编辑推荐
《费希尔投资系列:新兴市场投资》旨在为个人投资者、有抱负的投资专家,以及广大学子提供一种理解和分析投资机会--主要是全球股票投资--的必要工具。该系列中的每本指导书都是通俗易懂的启蒙读物,能够帮助读者了解全球股票市场中的经济行业、区域和其他组成部分。
《费希尔投资系列:新兴市场投资》特别关注于新兴市场投资,其基本的投资分析方法适用于全球股票市场的任何板块,无论当前的宏观经济环境如何。
新兴市场的人口有近70亿,占到了世界总人口的60%。这里是全球投资者的沃土。尽管充满着诱惑,但许多投资者出于对新兴市场的担心、无知,或者认为它完全不同于发达市场,而不敢涉足。《费希尔投资系列:新兴市场投资》揭开了世界遥远之角的神秘面纱,教你如何对这一投资领域进行有效的分析。
《纽约时报》畅销书作者肯·费希尔作序,深入剖析新兴市场,包括其发展历史和当今的投资格局,为构建新兴市场投资组合提供诀窍和工具,对任何市场条件下的投资进行有益的指导。
内容简介
《费希尔投资系列:新兴市场投资》提出了一个重要概念:自上而下分析法,利用它可以帮助你做出“自上而下”的投资决策,特别是在新兴市场。
《费希尔投资系列:新兴市场投资》还会告诉你如何判断最佳投资时间,地缘政治事件如何影响整个投资格局,未来所应关注之处,以及个股如何在不同环境中盈利。
新兴市场常被一概而论,但实际上每个国家的市场都有其特殊的本地因素。运用《费希尔投资系列:新兴市场投资》的投资分析方法,你可以更好地批判性地分析这些地区,捕捉投资良机,避免重大失误。
作者简介
李凤,上海财经大学经济学博士后,曾翻译过《超越华尔街》、《巴菲特法则》、《巴菲特教你读财报》、《金融的困境》、《反常识经济学》、《工业投资》等。
奥斯汀·B·弗雷泽,费希尔投资公司的分析师,主要专注于新兴市场和宏观经济策略。在加入公司之前,他在华盛顿的剑桥联合研究顾问公司任研究员。
奥斯汀毕业于密歇根大学,现经常为网站撰写定期专栏“真相调查”(Reality Check)。
他出生于密歇根州的底特律,现居住在旧金山。
内页插图
目录
序言
前言
致谢
第一部分 回顾过去,展望未来
第一章 新兴市场“五问”
第一问:什么叫新兴市场
第二问:哪些国家可以被定义为新兴市场国家?
第三问:新兴市场是什么时候产生的?
第四问:为什么要投资新兴市场?
第五问:如何投资新兴市场?
第二章 狮子、老虎、龙各显神通--亚洲地区的兴盛与衰落
亚洲四小龙的崛起
濒临崩溃边缘--亚洲金融风暴
亚洲金融风暴的起因
教训以及遗留问题
腾飞的中国龙
中国股市的历史--供需关系上的教训
第三章 拉丁美洲:反复的兴盛与衰落
拉美的政治经济
直到债务把我们分开-1982年危机
龙舌兰风暴
第四章 从铁幕的倒塌到种族隔离制度的遗留问题
铁幕的瓦砾
狂野的东部
危机再次袭来-1998年卢布危机
普京与当代苏维埃国家
种族隔离制度的遗留问题--种族和市场
第二部分 制定新兴市场投资策略
第五章 从过去到现在--如何进入新兴市场
投资组合的准备工作:选择基准
开始投资:当今的新兴市场
投资新兴市场最好的思考方法
综述:自上而下分析法
自上而下分析法解析
量化因素筛选示例
第六章 构建投资组合驱动因素
新兴市场中投资组合驱动器的重要性
恰当的视角
将驱动因素转化为投资组合配置决策
分析投资组合驱动因素的例子-2003-2007年的
巴西牛市
影响整个新兴市场的因素
收集信息,构建驱动因素
……
精彩书摘
考虑到内维斯高涨的民众支持率以及他的象征意义,萨内尔上台时很谨慎且善于安抚民众。毫无疑问,经济是当时最大的关注点。之前的工业化时期留下了高通胀后遗症,债务危机也让人们开始担忧未来。萨内尔拒绝了国际货币基金组织的资助--这是根据民意作出的决定,带有盛行的爱国情绪。1986年,萨内尔宣布了他的经济复苏方案--克鲁扎多计划。这一计划涉及范围较广,包括稳定价格、增加15%~34%的收入。这些政策很受欢迎--谁不想多拿钱、买便宜商品呢?于是,消费市场开始繁荣起来,萨内尔的名声也随之高涨--民意支持率高达80%。
然而,正如之前的历届民粹主义政府一样,萨内尔无法平衡社会福利的承诺与资金需求之间的关系。巴西的经济还很脆弱,且债务负担很重。尽管出口有所复苏,但是收入的近1/4要用于偿债。萨内尔在这种情况下也无法取得更多的贷款,而减少开支又不是他所愿意的,因为开支减少意味着要以缩减社会福利为代价,这可是他获得民意支持的根源。于是,萨内尔只有依赖他所能采用的政治手段--货币扩张和更多的赤字开支。
克鲁扎多计划达到了其政治目标。1986年11月,萨内尔及其政党在州和联邦大选中获得了绝对的胜利。但是,赤字融资所支撑的计划让通货膨胀达到更高水平。巴西高通胀的历史由来已久,但是萨内尔的货币扩张政策使通货膨胀率进一步高得惊人,1988年达到了629%,1990年更是达到了不可思议的水平-2948%!详见图3-5。这意味着商品价格大约每个月就翻一番!
萨内尔试图通过控制工资和价格的上涨来抑制肆意高涨的物价,但无济于事。不过,强大的贸易联盟和工业家们却毫发未损--萨内尔为了赢得他们的支持作出了很多让步。最后,为了安抚民众,萨内尔孤注一掷,试图将土地重新分配给1000万没有土地的农民。但是这一举动遭到了许多土地所有者的强烈反对,逼迫政府撤回。
……
前言/序言
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正品书籍,购买了一个系列
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经典的投资类书籍,分析新兴市场的投资途径、前景和风险,对于刚接触投资的新兴市场国家的人来说很有借鉴意义,投资是永恒学习的主题。
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费希尔投资系列:新兴市场投资十分好看
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很好
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费希尔投资系列:新兴市场投资
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帮同学买的同学说不错
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京东买书的确很实惠,感想如下:到京东买书。多读书,读好书。 读书,似乎是一件苦差事,不然,为什么有人头悬梁,锥刺股呢?读书似乎又是一件快乐的事,否则,为什么有人可以不吃饭,不睡觉,却不可以不读书呢? 有人说,读书好,书中有黄金屋,有颜如玉,有千钟粟,有车如簇。看,有权有势又有钱,更有一位“颜如玉”来“红袖添香夜读书”。你说,读书好不好?诚然,名利声色确实吸引了不少沽名钓誉之徒。但除此之外,读书一定还有别的什么魔力,吸引着那些虽然清贫却孜孜不倦地追求真理的莘莘学子吧? 我爱读书,既不是为了“黄金屋”,也不希望有“颜如玉”,只是从实践中体会到读书的无穷乐趣。 首先,读书的一大乐趣在于随心所欲。主人是你,是你去读书,而是书来管你。试想,一个大书架,塞满了书,古今中外,天文地理、侦探、言情、武侠……看哪一种都可以,不着急。而它们对你,是招之即来,挥之即去的。那么多古圣先贤,在静默地等着你,为你述说他们的思想。你可以向孙子请教兵法,跟海明威谈斗牛,还可以跟司马迁谈天下大事——总之,当家的是你。慢慢的,你会觉得,世界如此之大,生活如此之多彩,大自然如此奥妙无穷,仿佛所有的知识画卷在你的脑海中一一展现。而你也已超然物外地掌握着历史。久而久之,这种“前无古人,后无来者”的感觉愈演愈烈。不变为“书痴”者鲜矣。 书趣之二,在于可以大发议论。凡着书立说者,必为一时之俊才。虽是俊才,有时也会有疏漏,而这疏漏偏偏被你看出来了,你高兴不高兴?杜甫《饮中八仙歌》中有句“天子呼来不上船,自称臣是酒中仙。”这句是写李白的。但你想,如果把“臣”字写成“爷”字,不是更好地表达他的酩酊大醉之态么?一时间意得志满,好像杜甫都要来拜你为“一字师”。大发议论,使你与作者有并驾之感,精神上快乐无比。 书趣之三,当你为一个问题绞尽脑汁百思而不得其解的时候,又或是当你对某一个问题小有心得时,打开一本书,发现已有人对这个问题做出了充分的论述。正好搔到你的痒处,正中下怀,喜乐不禁。于是一切都已明了,一切付出的辛劳都有了回报。这种柳暗花明又一村的感觉是什么也换不去的。 书趣之四,当你看了一本好书,被它的内容所征服,在你与朋友交流时侃侃而谈,书中的妙语一句句往外跳。朋友们瞪着钦羡的目光:“士别三日,可得刮目相看啊!”只有你知道,这是看了书的缘故。小小的虚荣心再次被满足。读书好不好? 书趣之五。在于藏书,鉴于大家都是中学生,没什么钱。这点,不谈也罢。 历数了这么多书的好处,那么你是不是觉得手痒痒,想翻开一本瞧瞧呢?书有很多种,有的要正襟危坐地钻研,有的只是一种消遣,还有一些会把人诱进死胡同里,再也出不来的。既然我们读书不是为了把书当作敲门砖去扣开那名利之门,那么,我们就应该去读好书,读那些不光是为了消遣,更能提高我们的书。比如说《唐诗三百首》,这是我国传统文化的精华,又再比如《三国演义》,日本人从中学到了企业管理,用人之道,我们能学到什么?再比如《沙翁戏剧集》从中又能领会多少道理呢?不光只看纯文学作品,还应看看人物传记之类的,看看别人是怎样为了理想不屈不挠地奋斗至成功的。 培根说,“读史使人明智,读诗使人聪慧,演算使人精密,哲理使人深刻,伦理学使人有修养,逻辑修辞使人善辨。”总之,读书能造就一个人,也能毁掉一个人,但不读书,肯定是百害而无一利——让我们都来读书,读好书吧!