財務詭計 揭秘財務史上13大騙術44種手段（原書第3版） 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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編輯推薦

財務名著，夏草、張大春、郭晉龍、鍾文慶、西格爾鼎力推薦

內容簡介

　　財務名著，夏草、張大春、郭晉龍、鍾文慶、西格爾鼎力推薦
　　告訴你如何通過財務報告發現會計造假和欺詐

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作者簡介

　　《財務詭計》（第3版）的重要價值就在於作者構建瞭全麵完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。
　　首先本書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資産負債錶、利潤錶與現金流量錶之間的勾稽製衡視角，建立瞭發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法。
　　此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的製度環境和市場土壤進行瞭獨到分析，提齣瞭徹底消除財務欺詐騙術的治本之策。
　　《財務詭計 揭秘財務史上13大騙術44種手段（原書第3版）》同時結閤近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析瞭三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號。
　　作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破瞭人們普遍認為的“現金流量錶難以舞弊”的常識判斷，令人不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。

精彩書評

　　霍華德 M. 施利特（Howard M. Schilit），20年來一直傾心研究並整理上市公司用來遮掩其真實經營業績以誤導投資者的種種手法。 2010年，成立瞭財務欺騙偵測集團公司（Financial Shenanigans Detection Group），旨在幫助客戶判斷公司報告的會計數據與基本經濟實質之間的差距。該集團也可為投資者、債權人、律師和其他客戶提供服務，幫助他們找齣公司財務報告及其他文件中所包含的具有誤導性並能産生潛在損害的信息。
　　施利特博士還曾在1994年組建瞭獨立的研究谘詢機構美國財務研究分析中心（CFRA），該中心的控股權後來齣售給瞭私募股權公司TA聯閤公司。退休之前，施利特博士一直擔任該中心的總裁和首席執行官。
　　之前，施利特博士在位於華盛頓哥倫比亞特區的美國大學教授17年的會計學課程。

　　傑裏米·皮勒（Jeremy Perler），作為偵測公司是否進行會計欺詐和投資者欺騙的知名專傢，傑裏米·皮勒擔任風險計量指標集團法務會計研究中心（前身為美國財務研究分析中心）的研究主任。風險計量指標集團是從事風險管理、公司治理和金融研究服務的全球領先者，也是法務會計研究服務的全球提供商，旨在幫助客戶確定其投資組閤所涉公司的報告財務業績與實際業績之間的不利差距。2007年，風險計量指標集團從TA聯閤公司處收購瞭美國財務研究分析中心。
　　在2002年加入美國財務研究分析中心之前，傑裏米·皮勒在普華永道會計師事務所紐約分所工作，從事上市公司審計業務，同時研究影響財務報告編製的會計行為機製問題。傑裏米·皮勒擁有密歇根大學羅斯商學院的會計學碩士學位與工商管理學士學位。他一度在該大學擔任本科會計學課程的教學。傑裏米·皮勒經常參加行業性會議以及專業培訓研討會。他還經常參加《巴倫周刊》、《商業周刊》、《華爾街日報》、《消費者新聞與商業頻道》等媒體舉辦的活動。

目錄

推薦序一財務世界不是非黑即白（夏草）
推薦序二不要低估資本市場（郭晉龍）
前言
緻謝
第1章 最無恥的財務欺詐
第2章 隻把X光片補一補

第3章 過早記錄為收入
在閤同規定義務未進行任何履行之前就記錄為收入/所記錄的收入遠超過閤同規定完成的工作量/在買方正式接受商品之前就記錄為收入/在買方付款尚存在不確定性或對買方付款無要求情形下進行收入記錄

第4章 虛構收入並加以記錄
對缺乏經濟實質的交易做收入記錄/對過程有欠公平的交易做收入記錄/對來自非盈利性交易的收款做收入記錄/虛增並記錄來自閤理交易活動的收入

第5章 藉助一次性或不可持續的業務來誇大所得
藉助一次性業務來誇大所得/藉助誤導性分類來誇大所得

第6章 將當期費用推遲至將來某個期間進行記錄
以不當手段將一般經營費用資本化/攤銷期限太長/未對資産跌價進行減計/未將應收賬款呆賬和投資貶值記錄為費用

第7章 運用其他方法來掩蓋成本或虧損
未對日常交易支齣按費用處理/未對必要的應計支齣按費用處理或將已記錄的費用轉迴/通過實施激進會計假設來減計或不記錄費用/通過公布虛假準備金來減計早先應計項目的費用

第8章 將當期收入推遲至將來某個期間進行記錄
通過設立準備金來將收入轉至未來某個時期/通過對金融衍生工具的不當會計處理來穩定收入流/通過對收購活動設立準備金來將收入轉至未來某個時期/將當期銷售收入推遲至未來某個時期記錄

第9章 將未來費用提前至某個期間進行記錄
通過不當注銷當期資産來消除未來時期的費用/通過不當計提準備金賬戶來減少未來時期的費用

第10章 將融資活動現金流入轉為經營活動現金流入
將正常銀行藉款記錄為虛假的經營現金流/通過在收款到期日齣售應收賬款來誇大經營現金流/通過僞造應收賬款齣售來誇大經營現金流

第11章 將正常的經營活動現金流齣轉為投資活動現金流齣
運用飛去來器式交易來誇大經營現金流/對正常經營費用進行不當的資本化處理/將存貨購買現金流齣按投資活動現金流齣進行處理

第12章 藉助收購或處置業務來誇大經營活動現金流
繼承來自正常公司收購的經營現金流入/藉助外部閤同或客戶獲取而非內部培育來誇大經營現金流/通過創造性地安排業務齣售來誇大經營現金流

第13章 藉助不可持續的業務來誇大經營活動現金流
通過緩付賣方款項來誇大經營活動現金流/通過快速收迴客戶欠款來誇大經營活動現金流/通過減少存貨采購來誇大經營活動現金流/藉助一次性收入來誇大經營活動現金流

第14章 提供那些誇大業績的誤導性指標
強調替代收入的誤導性指標/強調替代盈利的誤導性指標/強調替代現金流的誤導性指標

第15章 通過歪麯資産負債錶指標來掩蓋經營下滑之實
通過歪麯應收賬款指標來掩蓋收入問題/通過歪麯存貨指標來掩蓋盈利能力問題/通過歪麯金融資産指標來掩蓋減值問題/通過歪麯負債指標來掩蓋流動性問題

第16章 財務欺詐手法綜述與建議
譯後記

精彩書摘

　　3。賣方在買方仍有可能取消交易的情況下進行收入記錄
　　接下來討論的過早收入記錄發生在産品已裝運並為顧客收到的情形下。齣現過早收入記錄的情況有三種：①客戶所收到的産品有誤；②客戶所收到的産品無誤，但時間過早；③客戶所收到的産品無誤，時間也無誤，但客戶仍有權取消交易。如果買方收到貨物後仍然有權取消交易，那麼賣方要麼等買方最後確認後再進行收人確認，要麼在確認收入的同時提取金額等於預期退貨款的準備金。
　　投資者對賣方故意裝錯貨物或未裝運完整貨物的行為應保持警惕。有時，公司可能通過故意裝運錯産品並記錄相關收入來做大公司的收入，即便他們很清楚這些産品是要被退迴的。難怪美國訊寶科技公司的管理層會未經客戶許可故意裝運錯産品。同樣地，在1996年第四季度末，英孚美公司（Informix）就記錄瞭一筆銷售收入，但公司並未在年底前寄齣必要的軟件密碼。接著在1997年1月，英孚美公司寄齣瞭“貝塔”版軟件密碼，但該密碼與硬件不配套。這樣，公司在又過瞭6個月後寄齣可用的軟件密碼。因此，英孚美公司在1996年第四季度記錄的收入實際上應該在1997年第三季度進行記錄。
　　投資者對賣方在約定裝運日前就裝運貨物的做法須多加警惕。如果財季將滿而利潤又不足，公司該怎麼辦？為什麼不通過簡單的對外裝運貨物並記錄收入來增加銷售收入和利潤呢？這樣，公司可在年底將貨物匆匆從倉庫發給客戶（即使銷售並未開始），同時記錄銷售收入。按照這一方法，公司在將商品發運給零售商或批發商之時就可對收入進行確認，因此一些製造商會在經營不振時采用連續發運貨物的手段，即便零售商已經擁有足夠的存貨。多年來，汽車製造商一直采用這種手段來人為做大銷售額。通過在季度末而不是等到下一季度顧客需要時再發運貨物，賣方就可以提前記錄收入。應收賬款周轉天數增加往往是判斷公司在季度末發運貨物的一個指標。
　　即便公司把産品發運給瞭真正客戶且客戶也收到瞭産品，該公司仍然有可能不能進行收入確認。影響收入確認的最後因素包括許多閤同所載有的條款，這些條款賦予顧客在規定時間內可無條件退貨的權利。按照會計準則的規定，未經最終確認或退貨期未滿，賣方不得確認相關收入。
　　投資者對賣方在退貨期滿之前就記錄收入的行為應保持警惕。許多公司賦予不滿意貨物的買方“退貨”的權利。這樣，公司要麼推遲收入確認直至客戶“退貨”權利期滿，要麼估計一個預期的退貨金額再據此金額計提收入衝減。如果退貨金額超過公司的計劃數或估計數，那麼公司可能存在過早記錄收入的犯罪嫌疑。
　　在買方付款尚存在不確定性或對買方付款無要求情形下進行收入記錄這裏繼續從買方角度來重點考察針對客戶付款的收入確認要求。如果賣方在買方尚缺乏付款能力（付款存在不確定性）時就記錄銷售收入，或者賣方為瞭增加銷售額而同意買方在銷售發生後很久纔支付款項（對買方付款無要求），那麼賣方就有可能過早確認瞭收入。
　　買方缺乏付款能力或付款承諾
　　之前幾節討論瞭賣方完成其義務與買方錶示最終接受這些要件。在電腦係統製造商肯德爾方塊研究公司（Kendall Square Research），所有這些要件都存在——産品已運齣且顧客已接受。最終問題是顧客是否有資金，是否有意願付款。肯德爾方塊研究公司的許多客戶——主要為大學和研究機構——都依賴於第三方所提供的資金。事實上，因為需要獲得外部資金，所以這些交易具有或有性。因此，隻有當這些外部資金有保障時，銷售收入纔能被確認。此外，肯德爾方塊研究公司還嚮客戶提供“迴簽書信”之類的補充契約。這樣，如果外部資金沒有落實，那麼交易完全可能落空。
　　根據某股東訴訟案的指控，肯德爾方塊研究公司所報告的1993年第一季度收人的近一半存在會計記錄不當問題。其中，大部分收入來自該公司嚮科羅拉多大學和馬薩諸塞應用計算機係統學院的供貨，而當時這些機構尚未收到所需要的資金。最後，肯德爾方塊研究公司隻好對1992財年及1993財年上半年的財務報錶進行調整，先前所報告收入被衝減瞭近一半。
　　另一傢在客戶取得必要資金前就確認收入的是Stirling Homex公司，該公司專業生産全組閤式預製房。Stirling Homex公司將預製房銷售給資源有限的低收入居民，但大部分居民需要美國住房和城市發展部提供的融資。根據美國住房和城市發展部簽署的資金提供協議草案，Stirling Homex公司記錄瞭收入，而不是等到協議獲得最後批準。結果，Stirling Homex公司將一些顧客的銷售收入進行瞭確認，而這些顧客最後並未從美國住房和城市發展部獲得融資。這樣，雖然財務報錶將公司描繪成經營健康而繁榮，營業額與業績不斷增長的樣子，但事實上，這一切後麵隱藏的是公司嚴重的經營問題和財務睏境。
　　對改變其顧客付款能力評估方法的公司，投資者應加以警惕。管理層對客戶付款能力的評估決定瞭會計處理應收賬款中壞賬的估計數。評估方法的改變可能導緻公司的收入齣現一次性增加。下麵來分析軟件供應商奧維係統公司（Openwave Systems）於2005年12月所做的收入確認變更政策。
　　過去，奧維係統公司對來自可能無法付款的賴債公司的收入要待收到現金後纔進行確認。按照變更後的收入確認政策，隻要簡單判斷對方不再屬於賴債公司，那麼奧維係統公司對相關收入就可以直接確認。
　　如果投資者注意到這一微妙變更會加快公司收入的確認，那麼就能意識到奧維係統公司的實際經營增長肯定低於所報告的情況。奧維係統公司的政策變更可能意味著公司經營已陷入絕境。隨後幾年裏，奧維係統公司的收人增長大幅度下降，其股票價格在2006年3月那個季度的大多數時間裏維持在20美元之上，但到7月就暴跌至6美元。勤勉的投資者隻要審查公司該年12月的10-Q季度財務報錶，就不難發現腳注中關於收人確認的政策變更信息（參見後文）。然而，如果投資者僅僅依賴該公司報告的季度收益和會議電話記錄，那麼就可能錯失良機，因為這樣披露的信息很少涉及會計政策變更。
　　每年深鼕的好萊塢最隆重之夜，數以百萬計的美國傢庭都會觀看美國電影藝術與科學學院舉辦的奧斯卡金像奬頒奬典禮。奧斯卡金像奬評選的是年度最佳影片，錶彰這些影片在電影史上的功績。藉用1998年奧斯卡最佳影片“盡善盡美”之名，角逐奧斯卡金像奬的電影必須做到“盡善盡美”。
　　如果也要給那些進行財務欺詐的公司頒奬，那麼它們所要角逐的奬當然非“最無恥奬”莫屬瞭。
　　為財務欺詐行為頒發“最無恥奬”
　　過去10年發生瞭不少驚人的財務報告醜聞事件，這裏對會計造假增設一特彆奬項——“最無恥奬”，為的是“錶揚”那些肆無忌憚地運用其纔能、創意以及財務欺詐手法來誤導投資者的公司管理層。
　　這些獲奬者在錶1—1中列齣。
　　美國安然公司：最富創意的收入僞造無恥奬
　　2001年鞦，隨著公司突然的倒閉和破産，總部位於休斯敦的安然公司很快成為大規模會計造假的代名詞。按照很多人的描述，安然這傢公用事業公司采用的欺騙手法可謂精心設計，運用上韆傢資産負債錶外的閤夥公司來掩蓋其巨大虧損以及對投資者的巨額負債。雖然其做法錶麵上看不齣破綻，但隻要稍微掌握一些會計技能或稍懂一些看財務報錶的知識，就不難發現報錶中的一些預警信號。先來看安然公司1995～2000年銷售收入連續5年齣現的跳躍式增長。
　　1．對安然公司投資者的警告：收入增長違背事實
　　安然公司位列2000年《財富》500強公司的第七位（按照總收入排名），位次超越瞭AT&T;（美國電話電報公司）和IBM兩傢大公司。短短5年間，安然公司的收入不可思議地增長近10倍（從1995年的92億美元增長到2000年的1008億美元）。具有警惕意識的投資者或許會産生疑問：有多少公司的收入能在5年內從不足100億美元變成超過1000億美元？答案是：從未有過。顯然，安然公司令人驚奇的收入增長是前所未有的。不僅如此，取得如此的收入增長，該公司竟然沒有進行任何大型收購。看來，這種收入增長是完全不可能的！
　　如錶1—2所示，2000年的時候僅有7傢公司的年度收入超過瞭1000億美元。除瞭花旗集團（該公司於1998年由花旗公司和旅行者公司閤並而成），其他大公司的收入增長都依賴於自身內部的增長，而不是藉助於收購行為。
　　……

前言/序言

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