具體描述
詳情信息：
Product Details 基本信息
ISBN-13 書號:9781118747964
Author 作者:Carlisle, Tobias E.
齣版社:Wiley
Publication Date 齣版日期:20140729
Product Dimensions 商品尺寸:23.1x14.9x2.7cm
Shipping Weight 商品重量:0.43kg
Shipping Weight Language 語種:英語
pages 頁數:240
Book Contents 內容簡介
This book seeks to describe the evolution of the theories of valuation and shareholder activism from Graham to Icahn and beyond It is intended to be a practical guide that also canvases the academic and industry research and provides important details alongside engaging anecdotes It will discuss how activists identify targets and the strategies and tactics employed to unseat management or foment change Its called Deep Value a term and investment philosophy first described by Benjamin Graham and this book describes that activist investor philosophy Grahams Deep Value approach which Carlisle discusses in detail in this book identified activist targets by their discount to liquidation value While it was appropriate to the time and extremely effective those opportunities have largely disappeared from the investment landscape In response modern activists including Icahn who straddle the two most recent epochs of shareholder activism had to adapt employing a wider palate to assess value and exploiting a broader array of tools to achieve their ends For a little background the conditions are in place for a new golden age of shareholder activism like the hostile takeovers and leveraged buyout wave in the 1980s and the private equity boom in the early 2000s Many public companies are now trading at a significant discount to their intrinsic value This is likely due to recent absence of activist hedge funds and the lull in merger and acquisition (M A) activity which has been sluggish in the first half of 2012 with 17 562 deals at a value of approximately 1 1 trillion This is a temporary period of cyclical weakness likely to reverse soon Past periods of persistent undervaluation have been followed by a steep increase in M A activity Other participants in the market now have unprecedented levels of firepower American corporations hold 2 2 trillion in cash on their balance sheets more than at any time in the last half century and private equity firms hold record levels of capital for buyouts at approximately 3 trillion Activist hedge funds quiet after a period of success in the early 2000s are likely to re emerge as the stars move back into alignment for activist investing The economic climate shareholder sentiment and opportunities available have the potential to create a fertile environment for activism ?用戶評價
我是在朋友的強烈推薦下預訂的這本《【預訂】Deep Value》，抱著試試看的心態開始閱讀，結果發現自己完全沉浸其中，難以自拔。這本書最棒的一點，在於它並沒有固守傳統的“價值陷阱”警示，而是提供瞭一套更具前瞻性的框架來識彆“價值重估”的可能性。作者花瞭很大篇幅去分析那些看似傳統、增長停滯的行業中，哪些公司正在進行悄無聲息的內部變革，這些變革尚未被大眾市場察覺，但卻蘊含著巨大的重估潛力。這種自下而上的、深度挖掘行業底層邏輯的分析方法，對我啓發極大。我尤其喜歡其中關於如何量化“管理層誠信度”的探討，雖然這很難用數字完全界定，但作者提供的定性分析工具和案例分析，非常具有實操性。讀完後，我感覺自己看待一傢公司的視角，一下子從二維平麵提升到瞭三維空間，更加立體和深刻瞭。
這本《【預訂】Deep Value》拿到手的時候，首先被它厚重的質感和簡約又不失深度的封麵設計所吸引。那種低調的奢華感，讓人感覺這本書的內容絕非泛泛之談。我本來以為“Deep Value”這個名字聽起來有點像教科書，但翻開目錄後纔發現，它的切入點非常新穎。作者似乎不是在簡單地羅列那些陳舊的價值投資理論，而是更側重於如何在當前這個信息爆炸、市場情緒波動劇烈的環境下，挖掘齣那些真正被市場低估的“深層價值”。我特彆欣賞它對企業護城河的重新定義，不再局限於傳統的特許經營權或品牌溢價，而是深入探討瞭數據、網絡效應以及組織文化這種更具潛力的無形資産。閱讀過程中，我感覺自己像是跟隨一位經驗豐富的老手，在迷霧重重的市場中尋找燈塔。作者的敘述語言非常凝練，沒有過多的華麗辭藻，但每一句話都像是經過精心打磨的真知灼見，需要反復咀嚼纔能體會其內涵。這本書更像是一份實戰手冊，而不是空洞的理論闡述，非常適閤那些渴望在投資中建立自己獨立思考體係的進階投資者。
我得承認，一開始我對書名裏的“Deep”抱有一絲疑慮，生怕它又是那種故作高深、內容空泛的暢銷書。但事實證明，我的擔憂完全是多餘的。《【預訂】Deep Value》的“深”體現在其對“常識”的挑戰上。作者毫不留情地指齣瞭價值投資領域中長期存在的幾個“認知盲點”，比如對“好公司”和“好價格”之間關係的過度簡化，以及對“成長性”和“價值性”的僵硬二分法。這本書真正教我們的是如何用一種更辯證、更全麵的視角去看待資産定價的復雜性。它的語言風格非常沉穩內斂，沒有那種煽動性的“緻富口號”，取而代之的是一種令人信服的理性光輝。讀完之後，我最大的收獲是學會瞭如何區分“市場噪音”和“價值信號”，這對於長期保持心境平和、堅定持有正確的投資標的至關重要。這本書無疑是近期我閱讀過的最有價值的投資讀物之一。
說實話，我對市麵上大多數投資書籍都抱持著一種審慎的態度，因為很多讀起來無非是把巴菲特的語錄重新包裝一下。然而，這次閱讀《【預訂】Deep Value》的體驗，可以說是顛覆性的。它沒有給我那種“我已經知道”的陳舊感，反而時常讓我停下來，陷入對自身投資邏輯的深刻反思。最讓我印象深刻的是其中關於“時間價值”和“心智模型”的章節。作者巧妙地將心理學中的認知偏差理論引入到估值模型中，揭示瞭為什麼即便是最理性的投資者，也常常被短期波動所裹挾。這本書的行文節奏把握得極好，時而像一位嚴謹的學者在進行學術探討，邏輯推演環環相扣，讓人不得不信服；時而又像一位經曆過市場洗禮的哲人，用充滿智慧的散文筆調，探討投資的本質與人性的弱點。它不是那種能讓你一夜暴富的書，但它絕對能讓你在漫長的投資生涯中，少走許多彎路，因為它教你的不是“買什麼”，而是“如何思考”。
坦白講，我對金融類書籍的閱讀速度通常很慢，因為很多術語和模型需要時間去消化。但《【預訂】Deep Value》卻有一種奇特的魔力，讓我的閱讀效率大大提高。它不是用晦澀難懂的數學公式來嚇唬讀者，而是用清晰的邏輯鏈條和豐富的曆史案例來鋪陳觀點。例如，書中對比瞭幾個在不同經濟周期中成功穿越的價值投資者的策略差異，並總結齣瞭一套適用於當前宏觀環境的“動態價值框架”。這個框架的構建非常精妙，它承認瞭價值的相對性，不再將價值視為一個固定的錨點，而是隨時間、政策和技術演變而調整的變量。這種與時俱進的理念，讓這本書讀起來絲毫沒有過時的感覺，反而充滿瞭對未來的洞察力。每次閤上書本，我都會忍不住立刻打開電腦，對照書中的分析方法去審視我自己的投資組閤，這種即時的反饋和應用感，是很多理論書籍所欠缺的。