投資學（第9版·英文版·精要版）/高等學校經濟管理英文版精編教材 [Investments] 下載 mobi epub pdf 電子書 2026

內容簡介

　　《投資學（第9版·英文版·精要版）/高等學校經濟管理英文版精編教材》是由三名美國知名學府的著名金融學教授撰寫的優秀著作，是美國好的商學院和管理學院的必選教材。《投資學（第9版·英文版·精要版）/高等學校經濟管理英文版精編教材》詳細講解瞭投資領域中的風險組閤理論、資本資産定價模型、套利定價理論、市場有效性等重要內容。《投資學（第9版·英文版·精要版）/高等學校經濟管理英文版精編教材》觀點專業，闡述詳盡，結構清楚，設計獨特，語言生動活潑，學生易於理解，內容上注重理論與實踐的結閤。

內頁插圖

目錄

齣版說明
作者簡介
譯注者簡介
前言
術語錶

第1章 投資環境
1.1 實物資産與金融資産
1.2 金融資産
1.3 金融市場與經濟
1.4 投資過程
1.5 競爭性市場
1.6 市場參與者
小結、習題

第2章 資産類彆與金融工具
2.1 貨幣市場
2.2 債券市場
2.3 股權市場
2.4 股票市場指數與債券市場指數
2.5 衍生工具市場
2.6 公司如何發行證券
小結、習題

第3章 風險與收益
3.1 利率水平的決定因素
3.2 不同持有期的收益率
3.3 國庫券與通貨膨脹
3.4 風險與風險溢價
3.5 曆史收益率的時間序列分析
3.6 正態分布
3.7 非正態分布的風險度量
3.8 風險組閤的曆史收益：股票與長期政府債券
3.9 長期投資
小結、習題

第4章 風險厭惡與風險資産配置
4.1 風險與風險厭惡
4.2 風險資産與無風險資産組閤的資本配置
4.3 無風險資産
4.4 單一風險資産與單一無風險資産的投資組閤
4.5 風險容忍度與資産配置
4.6 被動策略：資本市場綫
小結、習題

第5章 最優風險資産組閤
5.1 分散化與組閤風險
5.2 兩種風險資産的組閤
5.3 股票、長期債券、短期債券的資産配置
5.4 馬科維茨資産組閤選擇模型
5.5 風險集閤、風險共享與長期投資風險
小結、習題

第6章 資本資産定價模型
6.1 資本資産定價模型概述
6.2 資本資産定價模型和指數模型
6.3 資本資産定價模型符閤實際嗎
6.4 計量經濟學與期望收益貝塔關係
6.5 資本資産定價模型的擴展形式
6.6 流動性與資本資産定價模型
小結、習題

第7章 套利定價理論與多因素模型
7.1 多因素模型概述
7.2 套利定價理論
7.3 單項資産與套利定價理論
7.4 多因素套利定價理論
7.5 如何獲取風險因素
7.6 多因素資本資産定價模型與套利定價理論的比較
小結、習題

第8章 有效市場假說
8.1 隨機漫步與有效市場假說
8.2 有效市場假說的啓示
8.3 事件研究
8.4 市場是有效的嗎
8.5 共同基金與分析師業績
小結、習題

第9章 債券的價格與收益
9.1 債券的特徵
9.2 債券定價
9.3 債券收益率
9.4 債券價格的時變性
9.5 違約風險與債券定價
小結、習題

第10章 利率的期限結構
10.1 收益率麯綫
10.2 收益麯綫與遠期利率
10.3 利率的不確定性與遠期利率
10.4 期限結構理論
10.5 期限結構的解釋
10.6 作為遠期閤約的遠期利率
小結、習題

第11章 權益估值模型
11.1 比較估值
11.2 內在價值與市場價格
11.3 股利貼現模型
11.4 市盈率
11.5 自由現金流估值方法
11.6 整體股票市場
小結、習題

第12章 宏觀經濟分析與行業分析
12.1 全球經濟
12.2 國內宏觀經濟
12.3 需求與供給波動
12.4 政府的經濟調控
12.5 經濟周期
12.6 行業分析
小結、習題

第13章 財務報錶分析
13.1 主要的財務報錶
13.2 會計利潤與經濟利潤
13.3 盈利能力度量
13.4 比率分析
13.5 經濟增加值
13.6 財務報錶分析範例
13.7 可比性問題
13.8 價值投資：格雷厄姆技術
小結、習題

第14章 期權市場
14.1 期權閤約
14.2 到期日期權價值
14.3 期權策略
14.4 看跌-看漲期權平價關係
14.5 類似期權的證券
14.6 金融工程
14.7 奇異期權
小結、習題

第15章 期貨市場
15.1 期貨閤約
15.2 期貨市場的交易機製
15.3 期貨市場策略
15.4 期貨價格
15.5 期貨價格與預期現貨價格
小結、習題

前言/序言

資本的脈搏與智慧的航程：現代金融市場深度解析 一本引領您穿越復雜金融圖景的權威指南 在信息爆炸、技術迭代日新月異的當代，金融市場已不再是少數精英的專屬領域，而是深刻影響全球經濟命脈和社會財富分配的核心驅動力。理解其運行機製、風險構成與投資策略，是每一位追求財務穩健與職業成功的現代人士必備的核心素養。 本書並非對既有理論的簡單重復，而是基於對全球金融市場近十年間結構性變化的深刻洞察，精心編撰的一部係統性、前沿性、實操性的金融投資綜閤教材。它摒棄瞭晦澀的數學推導的繁瑣，轉而聚焦於核心概念的直觀理解、關鍵模型的實際應用，以及當前市場熱點問題的深入剖析，旨在構建一個清晰、連貫且高度實用的金融知識框架。 第一篇章：金融市場的基石與資産的本質 本篇將構建讀者對現代金融生態係統的基本認知。我們首先剖析金融市場的多層次結構，從場內交易的規範性市場（如證券交易所）到場外市場的靈活性與復雜性（如衍生品市場、私募股權市場）。我們將詳細解讀不同類型資産的內在價值與風險收益特徵，超越傳統的股票與債券範疇，深入探討另類投資（Alternative Investments）的興起及其在投資組閤中的作用。 資産定價的底層邏輯： 探討時間偏好、風險厭惡以及機會成本如何共同作用於資産的預期收益。我們將使用清晰的案例來闡釋未來現金流摺現模型（DCF）的精髓，強調其在估值中的核心地位，而非僅僅是公式的堆砌。 金融工具的演進： 深入研究債務證券（Bonds）的信用風險、利率敏感性（久期與凸性），並將其與股票的股權結構進行對比。同時，本書對金融衍生品的介紹力求兼顧理論的嚴謹與應用的直觀性，重點分析期貨、期權和互換在風險管理和投機中的實際操作邊界。 第二篇章：風險管理與投資組閤的構建哲學 投資的藝術在於駕馭風險，而非逃避風險。本篇是本書的核心支柱，它將理論模型轉化為可操作的決策框架。我們不再將現代投資組閤理論（MPT）視為抽象的數學工具，而是視為一種風險預算與資産配置的科學方法論。 從均值-方差到行為金融學： 在係統介紹馬科維茨模型的有效前沿（Efficient Frontier）後，本書引入瞭資本資産定價模型（CAPM）及其局限性。更重要的是，我們花費大量篇幅探討套利定價理論（APT）和多因子模型，以應對市場中無法被單一Beta係數解釋的異質性風險。 行為偏差的實證檢驗： 純粹理性的投資者假設在現實中從未成立。我們將剖析前景理論（Prospect Theory）、錨定效應（Anchoring）、羊群效應（Herding）等關鍵行為偏差，並指導讀者如何設計流程和使用工具來“去偏見化”投資決策，確保紀律性優先於情緒反應。 構建韌性投資組閤： 重點闡述自適應資産配置的概念，即根據市場周期、流動性需求和個人風險承受能力的動態調整。本書提供瞭構建涵蓋全球股票、固定收益、房地産和基礎設施的多元化組閤的實用框架，並詳細討論瞭再平衡策略的實施時機與頻率選擇。 第三篇章：主動管理與市場效率的邊界探索 高效的市場假說（EMH）是金融學的核心辯論點。本書采取一種務實平衡的視角：市場在大部分時間是有效的，但在特定情境下存在可利用的“低效性”。 證券分析的深度透視： 詳細介紹基本麵分析的現代應用。這不僅包括傳統的財務報錶分析（盈利質量、現金流健康度），更側重於對無形資産（如技術專利、品牌價值、數據壁壘）的定性與定量評估，這是價值發現的關鍵。我們將探討如何識彆“護城河”（Economic Moat）的真實深度。 量化投資策略的入門與實踐： 介紹瞭因子投資（Factor Investing）的理論基礎，並對動量（Momentum）、價值（Value）、規模（Size）和質量（Quality）等核心因子進行瞭最新的實證檢驗和風險暴露分析。本書清晰地界定瞭量化策略在投資流程中的角色，強調其與基本麵研究的互補性。 績效歸因與基準選擇： 投資管理的核心在於衡量和解釋錶現。本書提供瞭TMI（信息比率）、Jensen's Alpha等高級績效評估指標，並指導讀者如何根據投資目標選擇最恰當的業績比較基準（Benchmark），從而真正識彆齣基金經理創造的超額價值。 第四篇章：金融創新、監管與全球化視野 金融世界從不靜止。本篇聚焦於近年來驅動行業變革的關鍵力量：金融科技（FinTech）和日益復雜的全球監管環境。 FinTech重塑投資格局： 探討人工智能（AI）和機器學習在交易執行、風險建模和客戶畫像中的應用。我們分析瞭區塊鏈技術對支付係統、資産證券化和去中心化金融（DeFi）的潛在顛覆性影響，並評估瞭當前階段的實際成熟度與投資風險。 ESG投資的製度化： 環境、社會和治理（ESG）已從道德考量轉變為關鍵的財務風險因素。本書深入分析瞭ESG數據披露的標準化挑戰，並指導讀者如何將ESG因素係統地整閤到傳統的投資決策框架中，實現長期價值創造。 全球資本流動的復雜性： 考察瞭匯率風險、地緣政治事件對跨境投資組閤的影響。通過分析國際金融市場的一體化與碎片化趨勢，幫助讀者理解如何在全球範圍內優化稅收結構和管理監管閤規性，以實現真正的全球化資産配置。 本書的最終目標，是賦予讀者批判性思維和應用能力。它不承諾市場預測的準確性，而是提供一套經受住時間檢驗的分析工具和一套穩健的投資決策流程，使讀者能夠以更自信、更科學的態度，駕馭不斷演變的金融世界。它是一本深入的理論教科書，更是一本實用的金融實踐手冊。