内容简介
伴随着人类社会的进步和经济全球化的进程,当代社会已经全面进入到金融经济的时代,金融体系通过在全社会范围内提供融通资金服务和提高资源配置效率直接促进实体经济增长、产业整合和产业结构升级,而各种有形和无形资源的流动依赖于市场参与者对资产价值的追逐,交易行为的有效和交易过程的展开都依赖于合理的资产估值或定价,估值或定价是交易的核心。定价是市场供求关系的结果,也是调整市场供求关系的杠杠。简言之,经济的实质是交易,交易的核心是估值或定价,关注资产定价及交易过程,才是抓住了经济运转的核心。
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目录
第一章 公司估值的基础问题辨析
第一节 估值难题:从亚马逊到美国在线
第二节 系统观点:公司估值的方法论基础
第三节 价值辨析:回顾与总结
一、古典经济学的价值主张
二、马克思经济学说中的价值观
三、主观效用评价:边际效用价值论
四、对价格的关注:均衡价格论
五、关于价值问题的简单总结:观察视角的差异
第四节 估值对象:对公司本质的认识
一、作为“黑箱”的企业
二、新制度经济学眼中的企业:交易费用理论和代理理论
三、管理学视角的企业本质:资源论、能力论和知识论
四、对公司或企业本质的再认识
第五节 公司价值的界定与选择
一、公司价值的特点
二、不同价值标准的比较
三、公司估值的价值内涵:客观性与相对性的统
第二章 困扰与发展中的公司估值理论
第一节 价值源泉问题:费雪的贡献
第二节 资本结构与公司价值:对不确定性的分析
第三节 资产定价与期权定价:金融资产估价理论的突破
一、投资组合分析:对公司内在价值判断的放弃
二、期权定价理论:选择权价值的衡量
第四节 公司估值的实用主义选择:鉴定性和咨询性方向
一、鉴定性公司估值业务实践
二、咨询性公司估值业务实践
三、公司估值途径的比较
第三章 公司估值体系
第一节 账面价值:会计估价体系
一、从计量观到信息观:会计反映目标的变化
二、会计假设:一经济现实的理想化
三、会计信息失真:人为因素的影响
四、会计估价体系:关于可靠性的辨析
第二节 市场价值:市场估价体系
一、有效市场假说:市场对公司价值的反映模式
二、金融市场微观结构理论:证券市场价格的形成机制
第三节 内在价值估计:公司估值体系的实践
一、投资者的公司估值体系:格雷厄姆的选择
二、公司管理人的估值体系:价值管理基础
三、第三方的公司估值体系:独立性的内涵
四、内在价值与市场价值的连接:公司估值路径
第四章 公司估值方法
第一节 折现估值法:主流的公司估值路径
一、股利折现模型:公司价值是预期红利的现值
二、股权自由现金流折现模型:避免分红波动对公司估值的影响
三、公司自由现金流折现模型:公司估值的主流方法
……
第五章 公司价值创造与价值增长
第六章 公司估值的具体路径
第七章 公司估值与证券投资
第八章 公司估值与并购
第九章 公司估值与价值管理
第十章 公司价值报告
前言/序言
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