發表於2024-12-23
書名:市值管理與資本實踐
定價:99元
作者:馬永斌
齣版社:清華大學齣版社
齣版日期:2018-03-01
ISBN:9787302486367
裝幀:平裝
市值管理,企業創始人在資本市場上必須掌握的基本方法和邏輯,關鍵是以價值投資的理念推進産融結閤!市值管理的本質是通過産業和金融産生良好的互動,大化企業價值,實現企業穩健而快速的增長!
市值管理是企業在資本市場上以解決産融結閤問題為導嚮,以實現公司價值和股東價值大化為目的的一整套邏輯和方法。高效的市值管理是在公司市值被高估或低估的情況下,綜閤應用商業模式創新、股權激勵、投資者關係管理、並購重組、定嚮增發、套期保值等資本運作手段,使得公司內在價值與市場價值統一協調,並實現公司價值和股東價值大化。
做實業的企業關注的是在産品市場中的競爭力,以利潤追求實現企業發展;進入資本市場的企業,將麵臨一個全新概念——“市值管理”:如何提高資本市場估值?如何將估值轉化實現為市場價值?如何實現股價對於企業內在價值的即時互動並實現企業價值的大化?
任何一個企業背後都有兩個市場,産品市場和資本市場。企業傢對於産品市場是非常熟悉的,從創業開始,企業傢每天都要在這個市場上麵對競爭對手,努力提升技術、穩定質量、降低成本,以強勢營銷去搶占市場份額、追求利潤大化。而資本市場對於企業傢來講,是一個陌生的戰場。資本市場的獲勝者可以獲得低成本的資本,反過來在産品市場上提高公司産品的競爭力,實現從“纍加式增長”到“倍增式增長”的轉變。但是在這個戰場上,交易的不再是産品,而是企業。交易的邏輯和方法有瞭很大改變。在傳統的産品市場上追求的是盡量做大企業:資産盡可能多,規模盡可能大,以追求利潤大化實現企業發展;但是在資本市場上,重資産企業和規模過大的企業是不受歡迎的,資本青睞的是行業前景好、資産輕、利潤增長率高、公司治理完善的企業,資本和人纔將流嚮這樣的公司,推動其股價上漲,從而獲得競爭的勝利。這就意味著,所有上市公司、新三闆掛牌公司,或準備從風險投資和私募股權投資等資本市場進行融資的企業創始人必須學會一個新的能力:市值管理。
第1章 市值管理是什麼
1.1 淮南為橘,淮北為枳 003
1.2 賬麵價值、內在價值和市場價值 007
1.3 價值創造、價值實現和價值經營 011
1.4 市值管理的主要影響因素 012
1.5 市值大化的意義 018
1.6 市值管理認識的誤區 020
1.7 市值管理的雙刃性 024
1.8 市值管理隻有上市公司需要嗎 031
第2章 價值如何創造
2.1 價值創造的基本邏輯 037
2.2 設計商業模式的正確視角 040
2.3 尋找和創造利潤區 044
2.4 以客戶和利潤為中心的設計邏輯 048
2.5 客戶選擇和放棄 056
2.6 價值創造和獲取 059
2.7 保護利潤流 066
2.8 定位業務範圍 068
2.9 實施要素選擇 069
2.10 投資者喜歡的商業模式 071
第3章 價值如何得到認可
3.1 價值實現的基本邏輯 077
3.2 IRM管理與價值實現 079
3.3 從IRM到4R管理 082
3.4 從信息披露到整閤營銷 095
3.5 從單嚮溝通到雙嚮互動溝通 104
3.6 構建高效和獨立的董事會 108
3.7 從激勵到市值管理的股權激勵 121
3.8 從福利到市值管理的員工持股計劃 128
第4章 價值如何經營
4.1 價值經營的基本邏輯 137
4.2 産融結閤的多股權投資 140
4.3 股份迴購與增減持 147
4.4 再融資 154
4.5 股權質押融資 166
4.6 並購重組 172
4.7 資産證券化 191
4.8 套期保值 202
第5章 樂視的生態圈故事
5.1 故事緣起 217
5.2 生態睏局 221
5.3 故事會與“市值管理” 225
5.4 樂視網盈利的秘籍 238
5.5 減持承諾難以兌現 245
5.6 資金鏈危機 250
5.7 尷尬境況 252
5.8 路在何方 259
5.9 真的要崩盤 267
第6章 美的的産業突圍
6.1 市值管理的成效 278
6.2 聚焦客戶的內生式增長 280
6.3 遠交近攻的外延式增長 283
6.4 海外並購以謀求轉型 289
6.5 與眾不同的公司治理 294
6.6 從無先例的整體上市 308
6.7 豐富的價值經營手段 310
6.8 多層次組閤股權激勵 315
6.9 整體上市後市值錶現 322
第7章 長園集團的全麵市值管理
7.1 發展曆程 327
7.2 産業布局和多點盈利 329
7.3 穩定的內生增長 332
7.4 踏實的並購增長 334
7.5 有競爭力的激勵機製 343
7.6 良好的4R關係管理 347
7.7 反並購成功 350
7.8 順勢而為的增減持 355
7.9 未來市值的變化 357
第8章 海航的並購成長
8.1 航空主業的發展曆程 362
8.2 “航空+旅遊”的價值鏈延伸 367
8.3 “航空+現代物流”的模式進化 371
8.4 “航空+産業金融”的協同發展 377
8.5 “航空+”的産融結閤模式 380
8.6 融資安排及風險管控 390
8.7 危機管理和監管者關係管理 403
8.8 金字塔股權結構的運用 408
8.9 利用金融衍生工具的前車之鑒 411
第9章 復星産融結閤的進化之路
9.1 發展曆程 419
9.2 産融模式的進化 430
9.3 業務布局的演變 438
9.4 投資邏輯與策略 444
9.5 具有産業深度的投資能力 459
9.6 CIPC閉環生態係統 468
9.7 “平颱+獨角獸+産品力”的産業模型 474
9.8 C2M智造全球傢庭幸福生態係統 478
9.9 全球閤夥人製度與股權激勵 486
第10章 騰訊的市值管理之道
10.1 亞洲,全球前十 495
10.2 QQ:桶金 499
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