2017年期货从业考试指定用书：期货及衍生品基础（修订版） pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

内容简介

　　近年来，在党中央、国务院“稳步发展期货市场”政策指引下，我国期货市场在市场规模、产品创新、法规制度和国际影响力等方面取得了很大成就，与中国经济发展和金融改革日益紧密地联系在一起。目前，我国共上市了49个期货品种，覆盖农产品、金属、贵金属、能源、化工和金融等各个领域，商品期货市场成交量连续五年居世界前列，沪深300股指期货已成为全球第二大股指期货合约。期货市场已经成为中国市场经济的重要组成部分，其服务实体经济的功能日益发挥，为国民经济健康发展和平稳运行提供了有效的风险管理场所和手段。

　　为了更好地满足行业需求、服务行业发展，中国期货业协会组织多年来参与期货教材编写和考试命题的有关专家，秉承原教材“知识性与可操作性相结合，理论性和实践性相结合，系统性与针对性相结合”的宗旨，突出了实践与应用，编写了本书。

金融市场风云变幻，洞悉风险与机遇的智慧之眼 在这个瞬息万变的金融时代，理解并驾驭错综复杂的市场脉络，已成为个人财富增值与机构稳健经营的关键。本书并非为特定的考试指南，而是旨在以一种更加宏观、深入的视角，带领读者走进金融市场的广阔天地，揭示驱动其运行的内在逻辑，点亮投资决策的智慧火花。 第一部分：金融市场的宏观图景与基石 我们将首先构建一个完整的金融市场认知框架。在这里，你将了解到不同类型金融市场（如股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等）的本质区别、功能定位及其相互依存的关系。我们不会纠结于考试的细枝末节，而是专注于理解这些市场在国民经济中的角色，它们如何通过资源配置、风险转移和价格发现等功能，深刻地影响着我们每个人的生活。 市场的生态系统： 深入剖析不同市场参与者——机构投资者、个人投资者、发行人、监管者、中介机构——的角色与行为模式。理解他们的互动如何塑造市场价格，以及信息在市场中如何流动与传播。 宏观经济的脉搏： 探索宏观经济指标（如GDP、通货膨胀率、利率、失业率、货币政策、财政政策等）与金融市场波动之间的千丝万缕的联系。学习如何从宏观经济的视角解读市场趋势，预判潜在的风险与机遇。 金融工具的语言： 介绍各类基础金融工具（如股票、债券、货币）的内在价值、定价机制以及它们在投资组合中的作用。我们将重点讲解这些工具如何反映实体经济的健康状况，以及其价格变动背后的经济学原理。 风险的边界与管理： 揭示金融市场伴生的各类风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。本书将提供一套关于风险识别、度量与控制的系统性思维方式，帮助读者建立起审慎的投资观念，学会规避陷阱，而非盲目追逐收益。 第二部分：深入解析衍生品的世界——风险对冲与策略应用 当理解了基础金融市场的运行逻辑后，我们将目光转向更加精妙的金融衍生品领域。本书将以揭示其核心价值为目标，而非局限于机械的定义与计算。你将学会理解衍生品作为一种强大的风险管理工具，以及其在复杂金融策略中的应用。 期货：价格发现与风险转移的利器： 期货的本质： 深入探讨期货合约的设计初衷，理解其作为一种标准化、具有明确交易时间和价格的远期买卖协议的特性。 商品期货的演进： 详细分析农产品、能源、金属等各类商品期货市场的发展历史、特点及其在实物商品定价和风险管理中的作用。例如，农户如何利用期货锁定收成价格，进口商如何对冲原材料成本波动。 股指期货与宏观对冲： 讲解股指期货如何作为市场整体表现的晴雨表，以及机构投资者如何利用股指期货进行投资组合的风险对冲，或通过跨市场套利获取收益。 利率期货的解读： 探索利率期货如何反映市场对未来利率走向的预期，以及其在管理债券投资风险和预测货币政策动向中的重要性。 期货交易的机制： 梳理期货交易的保证金制度、每日盯市、强制平仓等关键机制，帮助读者理解其高杠杆特性背后的风险与回报。 期货市场的参与者与策略： 剖析不同类型期货交易者（如套期保值者、投机者、套利者）的行为逻辑，并介绍一些基础的期货交易策略，如趋势跟踪、均值回归等，强调策略的逻辑性和风险控制。 期权：赋予选择权的力量： 期权的精髓： 深刻理解期权赋予持有者一种在未来特定时间以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务的本质。 看涨期权与看跌期权： 详细阐述看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）的定义、行权条件及其潜在收益与风险。 期权定价的逻辑： 介绍影响期权价格的关键因素，如标的资产价格、执行价格、到期时间、波动率、无风险利率等，并初步探讨其定价模型（如Black-Scholes模型）背后的经济学直觉，而非侧重于复杂的数学推导。 期权策略的灵活性： 展示期权在构建多样化投资策略中的无限可能，例如，通过买入看涨期权表达看涨观点，通过买入看跌期权对冲下跌风险，或利用跨式、勒式等组合策略应对不同市场行情。 期权在风险管理中的应用： 举例说明期权如何帮助投资者对冲股票组合的下行风险，或为负债锁定未来成本。 其他衍生品初探： 权证（Warrant）： 介绍权证的基本概念、与期权的异同，以及其在上市公司融资中的作用。 可转换债券（Convertible Bond）： 阐述可转换债券兼具债券和股票特性的复杂金融工具，以及其对投资者和发行人的不同意义。 掉期（Swap）： 初步介绍利率掉期、货币掉期等，理解其通过互换现金流来管理利率风险、汇率风险的原理。 第三部分：风险管理与投资决策的升华 在掌握了基础金融市场和衍生品的知识后，本书将引领读者将这些知识融会贯通，应用于实际的风险管理和投资决策中。 风险组合与分散化： 深入理解“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的道理，学习如何构建一个分散化的投资组合，以降低整体风险，并提升风险调整后的收益。 市场微观结构与交易执行： 探讨订单簿、买卖价差、成交量等市场微观结构如何影响交易成本和执行效率，以及在实际交易中如何进行有效的头寸管理。 行为金融学视角： 引入行为金融学的洞察，揭示投资者心理偏见（如过度自信、羊群效应、锚定效应等）如何影响其投资决策，并提供克服这些心理陷阱的建议。 监管环境与合规性： 简要概述金融市场的主要监管框架和原则，强调合规经营的重要性，以及监管如何影响市场参与者的行为。 宏观视角下的投资策略： 结合前述内容，引导读者思考如何将宏观经济分析、市场洞察与衍生品工具结合，构建更具前瞻性、适应性的投资策略。 结语： 本书并非一套应试手册，而是希望成为你理解金融世界的一扇窗，为你提供一套分析市场、管理风险、做出理性投资决策的思考工具。我们相信，通过对这些基本原理和工具的深入理解，你将能更加自信地 navigating 变幻莫测的金融市场，在风险与机遇并存的投资之路上，行稳致远，实现个人财富的稳健增长。无论你是初涉金融领域的探索者，还是希望深化理解的资深人士，本书都将为你提供宝贵的启发和实用的洞见。