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何志刚 著

图书标签:

• 新三板
• 资本市场
• 创业
• CEO
• 企业管理
• 商业领袖
• 投资
• 股权激励
• 战略
• 成长

出版社： 中国经济出版社

ISBN：9787513643153

版次：1

商品编码：12018558

包装：平装

丛书名： 新三板上市企业培训系列

开本：16开

出版时间：2016-09-01

用纸：胶版纸

页数：256

字数：182000

编辑推荐

适读人群 ：新三板企业CEO或即将上新三板企业的CEO

　　企业对接新三板资本市场，需要CEO从上市前的准备，到上市中的操作，直至挂牌交易后公司市值的公开及后续的相关操作，做好全程把控。 　　本书为新三板CEO提供以下阅读帮助：

　　新三板上市准入机制的详解

　　决策、申请、审核、登记的环节

　　企业的有效改造

　　股权激励计划的实施

　　借助新三板的融资操作方式

　　并购重组规则和政策、风险解读

　　税务规范及风险应对策略

　　新三板上市的法律问题

　　新三板CEO的典型案例

★同系列单本购买链接★

内容简介

　　企业对接新三板资本市场，需要CEO从上市前的准备，到上市中的操作，直至挂牌交易后公司市值的公开及后续的相关操作，做好全程把控，以实现企业预期。

　　本书从实战的角度出发，结合新三板企业上市案例的解析，为CEO把控上市全程提供了具体的方法和技巧。包括：解析新三板上市的条件和要求，帮助CEO了解新三板上市准入机制；分析决策、申请、审核、登记这四个具体的重点环节；指导CEO将公司改造成为符合新三板要求的企业；解读“股权激励”的相关政策并给出政策框架下的操作实务；分析定向增发、资产证券化等融资方式；帮助CEO理解并购政策，预警并购风险，并熟知权益披露、控制权变动等的规则要点；帮助CEO掌握和运用税务手段，规范公司的税务工作；给出相关法律方面的解读和实务操作方法；提供新三板CEO案例，以“他山之石”为鉴，提升CEO自身的素质。

　　本书可以作为新三板CEO的案头书，遇到问题随时翻阅。

作者简介

　　何志刚

　　黄埔会总会会长、主席

　　黄埔资本创始人、董事长

　　黄埔商学院执行院长

　　黄埔优品（北京）电子商务董事长

　　黄埔盛世（北京）影视文化传媒董事长

　　作者从2013年开始关注新三板，2014年开始帮助一些企业做辅导并受多个地方政府邀请授课讲解新三板，2015年在CCTV证券资讯频道做过“三板定增”专题节目。2015年创立以金融为中心的华人企业跨界合作生态平台黄埔会，目前黄埔会国内及海外企业家成员突破7000人。2016年创立黄埔资本，打造以股权投融资、基金业务、上市辅导、并购业务为主的金融综合服务平台。

精彩书评

　　我向有意向挂牌中小企业的企业CEO推荐此书，此书实战性强，图文并茂，希望此书能助大家一臂之力。

　　——浙商证券投行部董事总经理 邹颖

　　作为重点关注于新三板的投资机构，我们非常看重管理团队，尤其看重CEO的综合能力，希望此书能帮助新三板挂牌企业CEO成长为卓越CEO，带领企业从优秀走向卓越！

　　——久银控股董事长 李安民

　　我在投融资领域有着十几年从业经验，新三板一推出就开始进入，新三板的书市场上也有，但此书有此书的特点，总结起来就是易懂、实用、即学即用。

　　——黄埔资本合伙人 朱学群

　　我们企业已经在筹备上新三板，想上新三板的企业可以借鉴此书非常实用。

　　——科睿环保集团董事长 孔丽娜

　　作为新三板挂牌企业的领导者，推荐大家读这本书，这是一本实战性比较强的工具书籍。

　　——志能祥赢股份董事长 李占国

目录

第一章 新三板上市，CEO必知的五大价值

　　中小企业融资难，整合资源难，而新三板主要针对的就是中小企业一直存在这些的问题。中小企业家、创业者应趁早抓住新三板资本市场这个发展机遇，了解企业上市新三板的价值。

　　拓宽融资渠道，提高综合融资能力

　　成本低，挂牌快，进入主板市场的跳板

　　通过监管提升公司治理规范度

　　提升企业公众形象和认知程度，整合更多资源

　　提振员工士气，坚定信心，增强公司凝聚力

第二章 新三板上市，CEO必知的五项条件

　　上市新三板，CEO要了解新三板上市准入机制，对照自己的公司，看是否附合新三板上市条件。新三板挂牌企业有五项条件，满足这些条件，均可申请挂牌，并且允许股权未行权的公司进行挂牌。

　　依法设立且存续满两年

　　业务明确且具有持续经营能力

　　公司治理机制健全，合法规范经营

　　股权明晰，股票发行和转让行为合法合规

　　主办券商推荐并持续督导

第三章 新三板上市，CEO要主导的四个环节

　　公司从决定进入新三板开始，到最终成功挂牌，中间需要经过一系列的环节，在这个过程中，企业CEO具体应该关注决策、申请、审核、登记这四个重点环节。

　　决策改制为股份制

　　申请董事会决议通过相关决议

　　审核阶段操作流程

　　登记挂牌结算操作

第四章 新三板上市，CEO要主导的五大改造

　　新三板机遇很好，上了市就犹如获得了资本市场的“门票”。新三板的大门是敞开的，企业家应该结合自身企业情况进行有效的改造，以符合新三板上市企业的要求，可积极登上新三板的快车道。

　　以价值投资为导向

　　商业模式清晰完整

　　经营能力可持续

　　创始人及团队有说服力

　　股东结构清晰

第五章 新三板上市，CEO要实施的股权激励计划

　　新三板CEO实施股权激励计划，首先需要了解全国股转系统相关规定，同时还要熟悉新三板企业实施股权激励的两种方式，并且能够在政策允许的范围内采取灵活的股权激励措施。

　　了解全国股转系统相关规定

　　熟悉实施股权激励的两种方式

　　在政策允许的范围内采取灵活做法

第六章 新三板上市，CEO须知的融资操作方式

　　借助新三板，企业可以通过多种形式进行融资，诸如定向增发、中小企业私募债、银行信贷、优先股、资产证券化等融资方式。此外，全国股转系统还最新正式发布分层管理制度，以引导投融资对接。对这些融资方式和相关投融资政策，同样需要新三板CEO予以透彻理解并主导实施。

　　定向增发融资方式

　　中小企业私募债融资方式

　　银行信贷融资方式

　　优先股融资方式

　　资产证券化融资方式

　　新三板分层管理制度解析

第七章 新三板上市，CEO须知的并购重组规则

　　新三板企业在尽可能宽松的制度环境下积极参与并购重组，有利于实现非上市公司的做大做强，但相关风险也要重视。因此，新三板CEO要理解并购政策，预警并购风险，并熟知权益披露、控制权变动、要约收购的规则要点。

　　新三板并购政策、风险解读

　　新三板权益披露规则要点

　　新三板控制权变动规则要点

　　新三板要约收购规则要点

第八章 新三板上市，CEO须知的税务规范

　　很多中小企业有几套账：一套账交给税务部门审核，一套账交给银行部门申请贷款，再有一套账用来内部经营管理。新三板CEO只有掌握和运用税务手段，才能有助于公司税务工作的规范进行。

　　新三板最大的门槛：财税规范

　　要上市新三板，切忌搞“两本账”

　　新三板挂牌前后22个税务风险点及应对策略

第九章 新三板上市，CEO须知的法律问题

　　新三板作为新生事物，各方面需要规范。在实务中，对于主体资格相关法律问题、无形资产出资引发的风险问题等，国家出台了一系列法律法规，推动新三板市场步入良性发展轨道的进程。

　　新三板主体资格法律认定相关问题

　　如何清理股权转让过程中的股份代持

　　力避无形资产出资引发的风险

　　规避关联交易和同业竞争

　　外商投资企业股改相关法律问题

第十章 现身说法：新三板CEO特写

　　新三板企业在现实中会遇到的各种问题，而这些解决办法会帮助准备和已经成为新三板公司的CEO做好心理准备，以“他山之石”为借鉴，提升自身各方面素质，以便更好地助力公司发展。

　　一个创业企业CEO挂牌新三板前后的财富梦想

　　一个新三板CEO的20亿市值梦想

　　“和员工分享股权救了我的企业”

　　接班无望，民企老板突围新三板

　　企业老板：新三板上市机不可失

　　后 记

精彩书摘

　　商业模式清晰完整

　　新三板要求，企业上市新三板要商业模式清晰，有持续的经营业绩。企业的商业模式是否清楚，是否可行，如果CEO或者说企业家自己都说不清楚，这样的企业风险比较大。不仅如此，中小企业挂牌新三板，企业发展模式很可能随之改变。企业成为挂牌主体，一方面可以并购比自己小的企业，带动其他企业联合发展，在一些交叉领域形成新的商业模式，实现颠覆式的跨界发展；另一方面，迅速做大做强的新三板小企业，也将成为主板市场上一些大企业的并购目标。因此，需要企业CEO稳步推进商业模式的改造工作。

　　公司的商业模式是否适应市场环境，是否具有可复制性，这些决定了企业的扩张能力和快速成长的空间。因此，CEO要采取顶层设计方式，在企业上市前对企业商业模式进行改造，真正使企业做大做强，确保企业以最合理的形式上市。先来看下面这个案例。

　　2015年10月30日晚间，名品世家（北京）酒业连锁股份公司在新三板公布公开转让说明书，这标志着酒类大商名品世家的新三板上市之路已经接近成功的终点。从2014年底开始，名品世家新三板挂牌工作就已经正式启动。按照当时的协议内容，名品世家计划于2016年下半年正式在新三板挂牌上市。

　　从把新三板上市作为既定目标开始，名品世家CEO陈明辉带领名品世家开始了大量的“铺路”工作。早在2015年2月，在名品世家就召开的2014年至2015年度经营工作会议会议上，作为CEO的陈明辉和与会者重点分享了020模式、买酒送保险、上游招商、招募葡萄庄园主运营中的成功经验，深入探讨了买酒送保险的合作模式的运营，大家献计献策，商讨了应对酒类行业寒流来袭，如何攻坚克难，破冰奋进，按期完成新三板挂牌的新思路和新举措。“打通”是陈明辉最爱用的词，在陈明辉的亲自主导下，名品世家把工作的重点放在企业的三类模式的丰满上，这其中包括线上线下的打通，以微终端命名的渠道终端在名品世家脱颖而出。而在接下来的短短几个月时间里，名品世家的渠道规模与营销策略可谓精准到位，而这些也最终让陈明辉看到了“新三板”上市提前到来的曙光。

　　企业的商业模式、人财物、信息化规范化、科学化、高效化管理是完成新三板挂牌的重要保障。2016年名品世家的各级部门都配合新三板挂牌进程，修订和健全、完善了规章制度、岗位职责和标准体系、优化的工作流程、顺畅的信息传递、科学的绩效管理为新三板上市做好准备。名品世家的商业模式、盈利模式在近几年的运营实践中不断完善，营销管理部、电子商务部及相关部门配合新三板挂牌，对模式进行一次梳理，结合对宏观经营环境、行业发展趋势、产品发展态势、竞争对手、自身发展状况、各区域市场形势的分析，修订并完善更加切合市场实际、满足消费者需求的商业模式、盈利模式。计划财务部重点围绕新三板挂牌，规范好财务管理。名品世家的新三板进度最终比当初的规划提高了近一年。（案例来源：据中国酿酒网2016年1月26日《“新三板”上市，另一种资本介入》改动）

　　这说明，在新三板的催化下，通过对企业商业模式的改造，企业的实力会得以提升，而新的融资平台的灵活与高效恰恰适合新商业模式的步伐与要求。

　　对上市前的企业商业模式进行改造，CEO首先需要确定的是，挂牌企业的商业模式是清晰的吗？即使是清晰，商业模式是优秀的吗？事实上，企业当下的新产品、新技术，到了未来一定会变成过去时，也一定会面临技术升级和对手跟进，逐渐失去竞争优势，除非企业一直保持在技术创新的前沿，对此企业可以有雄心有期望，但却无法保证。因此，CEO能不能依托当下在产品技术上的相对优势，进一步塑造出最适合企业上市新三板的商业模式呢？这需要CEO能够把挂牌企业的竞争力，从产品竞争力进一步升级到商业模式竞争力，从而真正利用商业模式的力量来驱动企业更高速、更健康地发展。

　　用现代管理大师彼得·德鲁克的话说：“当下企业和企业之间的竞争，已经不再是产品和技术之间的竞争，而是商业模式和商业模式之间的竞争。”那么，CEO怎样创新和优化企业的商业模式？从操作层面来说有两个阶段，第一个阶段，把企业现有的商业模式用规范的方式表现出来；第二个阶段，以企业现有的商业模式为出发点，去逐步优化、创新、升级自身的商业模式。

　　清晰描绘出企业的商业模式

　　任何企业都有自己的商业模式，只是模糊与清晰、先进与落后、自发与自觉的不同而已。先把现有的商业模式描绘出来，这是商业模式改造的第一步。挂牌的任何一家企业的商业模式，都可以描绘出来。

　　CEO描绘商业模式需要一套相对规范的表现方式，来表现不同企业的商业模式。可以使用商业模式业务流程图，也可以使用商业模式12点法。业务流程图的优点是逻辑清楚、一目了然，12点法的优点是关键突出，系统规范，我们可以利用两者同时来表现。下面重点介绍一下12点法。

　　所谓12点法，即描绘企业的商业模式最好用12个关键点，即产业链定位、客户定位、价值诉求、渠道通路、客户关系、收入来源等12个关键。这里以2015年下半年挂牌新三板的A公司为例，用12点法来表现A公司的商业模式。

　　首先来看“产业链定位”。A公司选择定位为服务平台，目标是“打造酒店智能服务平台”。其次来看“客户定位、价值诉求、渠道通路、客户关系、收入来源”等等，其中以“收入来源”为例。收入来源直接决定企业的盈利逻辑。一个优秀的商业模式，应该拥有尽可能价值最大化的盈利逻辑。从A公司的盈利逻辑或者说盈利来源来看，主要来自3点：第一，来自于销售给酒店的多媒体液晶电视一体机，以及多媒体机顶盒，也就是来自硬件产品销售的收益；第二，由于搭建了多媒体数字平台，获得了平台的运营权，通过平台在为客户提供视频、游戏，各种服务浏览、下订单等同时，是不是可以获得广告和电子商务等其他收益？这一块增值业务很有想象空间；第三，还可能用启动的宽带资源整合项目。总的来看，A公司的盈利模式比较清晰，并且来源多样化，想象空间也不错。

　　从CEO描绘商业模式的角度来说，A公司的盈利逻辑就只有这些吗？不一定。很多时候，企业的盈利方式有多种。甚至为了盈利系统价值最大化，放弃某部分的盈利，将盈利点转移走都有可能。比如A公司的盈利系统，除了现有的组合之外，还有没有其他的可能？这就需要去测试、去评估，进而去优化了。

　　优化、创新和升级商业模式

　　把现有的商业模式表现出来作为参照，下一步就是以现有的商业模式为出发点，去逐渐优化、创新、升级商业模式，这一点对所有的企业都非常重要。

　　每家企业不敢说都能找到让本行业洗牌的商业模式，但每家企业都可能找出比自己现有商业模式更好的商业模式。环境的变化、对手的变化、客户的变化，这一切变化都将导致商业模式需要定期不定期地优化。即便是在现在的条件下，围绕现有的资源，相当一部分企业，还是有商业模式优化升级的空间的。有些优秀的企业，甚至每个季度都会对商业模式进行校正和微调。

　　同样的，在现有的12点法的基础上，每一点都要去论证还有没有优化的可能。我们不要求每一点都要变化，如果12点都变了，风险往往也大了。甚至只要有一点两点变化了，企业的商业模式就有可能优化了。况且，商业模式各个关键点是联动的。但是我们的优化模式，需要一个切入口，所以我们可以从12点一点点去探求。比如刚才谈到的A公司的“产业链定位、客户定位、价值诉求、渠道通路、客户关系、收入来源”等等，其实任何一点都有优化的可能。当然，也可以采取其他的方法，而且不同行业会有很大的不同。

　　优化、创新、升级商业模式，重要的是发现突破口。这需要CEO暂时忘记企业的产品，去思考客户的需求，这样做往往会带来很多意外的收获。事实上，以客户需求为出发点，跳出固化思维反而能找到商业模式优化的突破口。还以A公司为例，如果是异地旅游入住了A公司提供服务的智能型酒店，那会是什么样呢？早上到了起床的时间，窗帘会自动打开，电视机会自动开启，通过点击电视机屏幕，可以下载附近的快餐店折扣券，直接给附近的快餐店下订单，也可以查阅本地租车信息或旅游景点信息，直接实现在线预订。如果不想出门，可以待在房间里，点播电视机上的食品或者在线游戏，游戏的积分还可以换兑换酒店积分。

　　其实，在起床这个环节上，某种一定意义上说A公司只是实现了客户的显性需求，更多的隐性需求和更新的服务还有待发现。如果CEO从12点法的以“客户关系”为出发点，可以更形象地体会到发现客户需求的重要性，更重要是从中可以发现商业模式优化的突破口。

　　我们经常说，战略来自于市场，市场来自于客户的需求。试想，客户除了起床这个需求之外，还有哪些需求？这样很容易就会发现，客户的需求往往大于A公司提供的产品，比如客户可能还需要保安、保姆、家教、理财、智能家居等等。如果A公司搭建一个提供这一揽子服务的平台，客户说不定会很开心的选择。进一步地思考：客户有显性的需求、隐形的需求、当下的需求、未来的需求等等。所以，CEO即便是暂时忘记A公司的产品，但只要考虑到了客户各种需求，往往就有很多机会。

　　其实整个产业链上所有元素，都可以看作是公司的客户。公司的下游是客户，下游的下游是不是我们的客户？公司的上游也可以看作是客户，上游的上游可不可以看作是我们的客户？在整个产业链上，都可以找到没能被满足的客户的需求，都可以找到商业模式优化和创新的突破口。

　　上述例子只是从“客户关系”这一个点出发，去寻找优化的可能。除此之外，商业模式所有的关键点，比如从产业链定位、客户定位、价值诉求、渠道通路、收入来源等方面，都可以作为商业模式优化的突破口，只是有待我们去发现。

　　CEO描绘商业模式的方法和优化、创新、升级商业模式的路径有很多，这是CEO最重要的一堂课，需要及时补上。总的来说，商业模式是塑造企业核心竞争力的有效手段，最佳的商业模式，一定是争取在全社会范围内调用资源、形成高效的协同，达到系统成本最小化、价值最大化，最后塑造出一个多赢的生态系统。从一点看，不管是成功挂牌的企业，还是正在排队的企业，都还有很大的提升空间，都还有一段商业模式优化创新的路需要走。

　　

前言/序言

《资本博弈的艺术：驱动企业价值的战略航向》 本书导读： 在这个瞬息万变的商业环境中，企业管理者们如同在波涛汹涌的大海上驾驭巨轮，每一次决策都关乎航线的稳定与否，更决定了最终能否抵达财富的彼岸。我们深知，现代企业的发展早已超越了单纯的产品或服务的竞争，它已然演变为一场围绕资源配置、资本运作和价值重塑的综合博弈。《资本博弈的艺术：驱动企业价值的战略航向》并非聚焦于某一个特定交易市场的操作手册，它是一部战略性的、全局性的企业价值提升指南，旨在为渴望突破现有规模、实现跨越式增长的企业家和高管团队提供一套深刻且可操作的思维框架和实践路径。 本书的核心在于解构“价值”的真正内涵，并探讨如何通过精妙的战略设计与高效的资本工具，将内在潜力转化为外在的市值。我们不讨论具体板块的上市流程细节，而是深入剖析驱动价值增长背后的深层逻辑。 第一部分：重塑价值认知——从“利润”到“市值”的思维跃迁 传统管理学往往侧重于成本控制与短期利润的实现。然而，现代资本市场对企业的评价，远超损益表上的数字。《资本博弈的艺术》开篇即引导读者进行一次彻底的思维升级：理解资本对长期增长的定价逻辑。 我们将详细阐述，企业价值的本质是未来现金流的折现，而战略则是确保这些现金流能够持续、稳定且加速产生的核心引擎。 本书将系统梳理价值创造的四大支柱： 1. 核心竞争力与护城河的构建： 深入分析如何通过技术壁垒、品牌势能、网络效应或监管优势，建立难以被模仿的竞争优势。我们探讨的不是如何“申请”或“挂牌”，而是如何设计一个令市场愿意为之溢价的商业模式。 2. 增长范式的选择与驾驭： 增长并非线性叠加，而是存在“拐点”和“飞轮效应”。本书将剖析不同阶段企业（初创期、扩张期、成熟期）的增长逻辑差异，例如如何通过市场渗透率提升、地域扩张或并购整合来驱动复合增长率（CAGR）的持续高企。 3. 组织能力的“资本化”： 优秀的团队、高效的治理结构和清晰的文化，这些无形资产如何被资本市场量化和认可？我们提供了评估组织健康度与可塑性的量化指标，以及如何将“人才红利”转化为股东价值。 4. 宏观环境的风险对冲与机遇捕捉： 成功的企业领导者不仅要精通内部运营，更要具备对宏观经济周期、产业政策变动和地缘政治风险的敏锐洞察力。本书将提供一套情景分析模型，帮助决策者提前布局，将潜在风险转化为先行者的优势。 第二部分：资本工具的战略运用——驱动扩张的燃料管理 资本是企业实现宏伟蓝图的“燃料”。本书的第二部分，将视角从企业内部转向外部资本环境，探讨如何策略性地利用不同形式的资本工具来加速价值实现，而非仅仅将其视为融资的手段。 股权价值的梯次释放： 我们探讨的不是单纯的股权融资流程，而是关于“何时引入何种类型的资本，以达成何种战略目的”的哲学。例如，风险投资基金、私募股权基金、战略投资者在不同阶段对企业治理、资源导入和退出路径的潜在影响分析。 债务与运营杠杆的精妙平衡： 适度的负债是加速回报的利器。本书将提供详尽的财务杠杆模型，指导管理者如何在保证偿债能力和现金流安全的前提下，最大化利用债务进行高效的资产扩张和并购。 并购整合：价值创造还是价值毁灭？ 并购是价值重塑的关键手段。本书将重点分析“战略协同”的落地执行，包括如何识别真正的协同效应、如何进行严谨的尽职调查（超越财务数字的文化和运营协同评估），以及如何确保整合后的价值真正实现，避免“黑洞效应”。 构建多维度的资本市场叙事： 资本市场是“讲故事”的地方。我们强调的“叙事”并非空洞的宣传，而是将企业的技术优势、市场地位、管理团队能力，用资本语言清晰、有力地翻译出来。本书将指导读者如何构建一套能有效与投资者沟通的价值论证体系，确保市场对企业增长的预期与实际行动保持高度一致。 第三部分：治理与永续——巩固长期价值的基石 伟大的企业不仅要创造价值，更要保护和延续这种价值。《资本博弈的艺术》的最后一部分，聚焦于确保企业穿越牛熊周期的内在健康。 现代企业治理的“适应性”设计： 面对快速变化的市场，僵化的治理结构是发展的桎梏。本书将探讨如何设计一套既能保证决策效率，又能有效制约管理层“道德风险”的治理框架。这包括董事会的构成、激励机制的设计以及关键信息流的透明化管理。 利益相关者平衡的艺术： 股东价值最大化不再是唯一的圭臬。如何平衡员工、客户、供应商与股东之间的利益诉求，构建一个稳固的生态系统，从而提升企业的“社会价值资本”，进而获得更强的抗风险能力和更稳定的长期市场地位。 风险管理的常态化： 真正的风险管理不是事后补救，而是渗透到日常战略制定的过程中。本书提供了一套前瞻性风险矩阵，用于识别那些可能颠覆行业格局的“黑天鹅”风险，并预置应对方案。 本书特点： 本书的编写摒弃了晦涩的学术术语和纯粹的理论说教，采用了大量全球领先企业的真实案例分析（不涉及具体的新三板企业案例），将复杂的资本逻辑与实战管理决策相结合。它不是一本教你如何“上市”的流程指南，而是一本教你如何“成为一家值得资本追逐的、具有强大内生增长力的卓越企业”的战略蓝图。阅读本书，您将获得一套驱动企业价值持续增长的系统性思维工具箱，确保您的企业在未来的资本博弈中，始终掌握战略主动权。 适合读者： 致力于实现企业跨越式发展的企业家及创始人。 负责企业战略规划、财务管理和投资者关系的高级管理人员（C-Level）。 希望深入理解现代企业价值驱动因素的专业投资者和金融分析师。

评分☆☆☆☆☆

评价一： 这本书，初翻时，我着实被它那股扑面而来的“实操性”所吸引。它不像市面上许多财经书籍那样，堆砌着晦涩难懂的理论模型，而是更像一位经验老道的同行，在你耳边娓娓道来那些上市路上真真假假的“坑”。记得其中关于股份结构设计的那一章，作者没有止步于法律条文的罗列，而是深入剖析了不同股权分配模式在企业遭遇关键决策僵局时的实际表现。特别是对“同股不同权”架构在不同发展阶段的潜在风险进行了细致的沙盘推演，让我这个正在筹备引入战略投资的创始人茅塞顿开。书中对于定向增发的定价策略分析，也极其到位，它不仅讲了“如何定价”，更重要的是解释了“为什么市场会接受或拒绝这个价格”，这种从市场心理学角度切入的分析，远比单纯的财务模型更有价值。整本书的阅读体验，如同进行了一场高强度的企业战略复盘会，每一个案例分析都仿佛是自己公司正在经历的困境，迫使我不断在阅读中反思和调整自己的认知框架。

评分☆☆☆☆☆

评价三： 这本书的叙事风格是极其克制且富有逻辑层次感的，它不像一些励志书籍那样鼓吹“我可以做到一切”，而是以一种近乎工程师的严谨来拆解“如何科学地做到”。我特别留意了其中关于信息披露的章节。它不是简单地告诉我们要“诚实透明”，而是深入分析了不同类型信息（如重大人事变动、核心技术瓶颈）在披露时间点上的边际效用递减规律。例如，作者对半年报和年报中“管理层讨论与分析（MD&A）”部分的写作技巧进行了详尽的拆解，指出如何用精准的措辞来管理投资者的预期，避免因过度乐观或悲观而引发的市场过度反应。这种对“文字作为一种金融工具”的使用说明，极具启发性。它让我明白，在资本市场，我们所说的话，其影响力有时甚至超过我们所做的实际业务成果，关键在于如何通过规范的文字来锚定市场价值。

评分☆☆☆☆☆

评价四： 这本书的价值，对于我们这些在企业创新与传统管理模式之间挣扎的管理者来说，体现得淋漓尽致。它巧妙地将“微观的企业运营效率”与“宏观的资本市场准入要求”编织在一起。最让我印象深刻的是关于研发投入资本化与费用化的讨论。作者没有停留在会计处理的层面，而是将其提升到了“战略选择”的高度，分析了不同处理方式对企业短期盈利指标（如EBITDA）的影响，以及这种指标差异如何被券商和投资机构解读，进而影响估值模型中的市盈率敏感性。这种深层次的联动分析，要求读者必须具备跨学科的思维——既要懂技术投入，又要懂资本包装。我感觉自己像是在玩一个极其复杂的战略棋局，每一步棋，都必须考虑到它对财务报表留下的“指纹”将如何被市场上的“捕食者”识别和定价。

评分☆☆☆☆☆

评价二： 坦白讲，我原本对这类聚焦特定资本市场板块的书籍抱有一定程度的保留，总觉得内容深度受限于赛道自身的特殊性。然而，这本书却给了我一个惊喜。它最成功的地方在于，它没有将“新三板”仅仅视为一个“跳板”，而是将其本身视为一个值得深入研究的、具有完整生命周期的生态系统。作者对做市商制度下流动性变化的微观研究，尤其是对做市商报价行为偏好的归纳，提供了许多二级市场交易者梦寐以求的“潜规则洞察”。我尤其欣赏其中对于“挂牌公司治理”的批判性探讨，那些关于“小微企业治理的脆弱性”和“大股东行为约束机制的失效”的论述，尖锐而精准，直击灵魂。读完后，我深刻认识到，资本市场的规则变化，往往比业务模式的迭代速度更快，对合规风险的敏感度，才是决定一家企业能走多远的关键要素。这种对治理结构与外部环境互动的深刻理解，是我读过的其他同类书籍中非常罕见的。

评分☆☆☆☆☆

评价五： 我向来对那种只谈成功却避谈失败的“光鲜叙事”持保留态度。这本书的厚重感，恰恰在于它对“不确定性管理”的深刻洞察。书中对监管政策变动的分析尤为精彩，它不是对已发生事件的报道，而是对未来政策走向的概率预测。特别是对于“关键少数人持股比例低于特定阈值”时可能引发的强制信息披露义务的潜在触发点，作者做了非常细致的预警。这种前瞻性的风险提示，是任何咨询报告都难以提供的。它教会我，在资本市场中，“无事不发生”本身就是一种需要积极管理的风险状态。阅读过程更像是在参加一场高强度的危机预演，它迫使你跳出日常琐碎的管理事务，站在更高维度审视企业的“抗脆弱性”，这对于提升领导层的战略定力，具有不可替代的作用。

评分☆☆☆☆☆

可以正品，在京东购物主要是太快了，安逸得很，很方便的，

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质量很好，快递给力，京东一天就到了，五星好评，点赞 (*^▽^*)

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其他都满意，这样的包装给一星不过分吧

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一直在京东买书 努力加油

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趁618囤书， 用券后300块的书用150就到手了，慢慢读。快递小哥非常给力，好多书给我搬进屋，大热天辛苦了！

评分☆☆☆☆☆

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