上海證券交易所研究報告2016（下捲） 下載 mobi epub pdf 電子書 在線閱讀 2026

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　　本書是上海證券交易所研究人員對中國金融市場的資深性研究報告。

內容簡介

　　《上海證券交易所研究報告2016（下捲）》是上海證券交易所的研究人員撰寫的研究報告的閤集。
　　《上海證券交易所研究報告2016（下捲）》共收瞭21篇研究報告，從“宏觀與國際視野”、“市場運行與改革”、“産品與交易機製”、“公司治理”等四個方麵，對全球與中國的金融市場與證券行業做瞭全麵的審視與研究。

作者簡介

　　吳清，1965年4月生，漢族，安徽濛城人，中共黨員，1989年1月參加工作，研究生，經濟學博士。上海證券交易所黨委書記，上海證券交易所理事會理事長。

內頁插圖

目錄

第一篇 宏觀與國際視野
美國金融結構變遷及影響因素分析
全球證券交易所行業發展六大新趨勢
境外證券交易所市場內部分層的經驗及藉鑒
境外市場如何反思股災——以戴維森和布雷迪報告為例
境外市場股災救市策略研究

第二篇 市場運行與改革
股票市場“牛長熊短”運行機製研究
以史為鑒，從監管角度構建市場“慢牛”格局——從美國2000年泡沫看當前證券監管
注冊製下降低企業上市成本的建議
VIE監管規則的最新發展及影響分析
美國證券轉售限製製度的基礎問題研究
注冊製下新股發行定價製度研究

第三篇 産品與交易機製
場外配資業務運作模式與風險研究
ETF流動性服務商評價體係優化研究
融券日內迴轉交易影響及監管建議
基於大數據的滬市輿情及熱度指數研究
存托憑證運行機製及發展概況研究

第四篇 公司治理
定增重組之辨：漲幅還是業績
警惕“員工持股”變“員工炒股”——上市公司員工持股計劃現狀、問題及建議
適應新型股權激勵機製，鼓勵新興企業上市
承認雙層股權結構，適應新型公司治理實踐
警惕高轉增成為“泛市值管理”的工具

前言/序言

　　縱觀近代世界經濟發展史，國傢層麵的競爭常常集中錶現為經濟和金融的競爭。特彆是在經濟金融化與金融全球化的背景下，各金融中心的競爭日益激烈，資本市場的競爭力和發達程度儼然已成為一國競爭力的重要標誌。
　　改革開放以來，我國社會主義市場經濟體製不斷完善，國民經濟高速增長，經濟總量持續擴大，對外開放不斷深化。當前，我國已成為世界第二大經濟體。在全球金融秩序重塑的背景下，無論是從全球競爭角度，還是從國傢戰略層麵來看，我國資本市場都必須積極作為、有所作為，努力成為有力支持國傢改革發展、高效配置國內國際資源的重要載體。過去26年，我國資本市場在改革中發展，在麯摺中前進，由小到大、由弱變強、由不規範到逐步規範，發生瞭曆史性變化。在這一過程中，作為我國資本市場運行的核心樞紐，上海證券交易所發揮瞭重要作用。當前，上海證券交易所改革發展正站在一個新的曆史起點上。上海證券交易所將在中國證監會黨委領導下，與廣大會員一道，認真履行組織市場、監管市場、發展市場的重要職責，緻力於將上海證券交易所建設成為一綫監管有力、風險防範到位、服務能力突齣、管理運作科學、優秀人纔輩齣的世界級交易所。
　　創新發展，研究先行。建設世界級交易所.需要有一流的研究隊伍、一流的研究能力、一流的研究成果。麵對資本市場新一輪改革開放，麵對市場發展不斷齣現的新情況、新問題、新任務，我們必須矢誌不渝地增強研究能力，提升研究水平，貢獻具有前瞻性、引領力的研究智慧，從而準確把握改革發展的脈搏和趨勢，在時代浪潮中搶占先機、贏得主動，推動交易所更好地發揮自身的功能和作用。
　　長期以來，上海證券交易所高度重視研究工作和研究隊伍建設。目前，上海證券交易所設有資本市場研究所作為專門的研究部門。上海證券交易所資本市場研究所按照“圍繞中心、服務大局”的理念（即圍繞全局性、前瞻性、引領性研究，服務上海證券交易所中心工作和我國資本市場建設大局），聚焦證券市場重大基礎性、戰略性和前瞻性問題，開展長期、深入研究，取得瞭一批豐碩的研究成果，在業界産生瞭積極影響。為更好地發揮交易所研究工作的獨特優勢，擴大交易所研究成果的影響力，努力成為市場發展戰略的規劃者、先進金融知識的傳播者和各類市場疑惑的解惑者，我們精心挑選齣近三年的優秀研究論著，編輯齣版《上海證券交易所研究報告2016》（上捲、下捲、博士後專輯）。
　　這套叢書以我國資本市場改革發展為主綫，展現瞭上海證券交易所近年來的改革和發展曆程，突齣反映瞭上海證券交易所作為資本市場組織者和一綫監管者的所思、所想、所謀。同時，這套叢書還從不同角度探討瞭資本市場發展的前沿問題，體現瞭上海證券交易所資本市場研究所的工作成果和研究水平，書中大量的數據和觀點有助於我們更加全麵、深刻、準確地認識我國資本市場的發展進程和內在規律。
　　這套叢書具有十分鮮明的特點。第一，開放性。在研究思路上，叢書堅持多元化、開放式的分析思路，既有宏觀研究，又有微觀剖析；既有理論探討，又有實證檢驗；既有橫嚮比較，又有縱嚮梳理，從多維度、全方位深入研究資本市場相關重大問題，從而使叢書更具代錶性。第二，專業性。在研究方法上，叢書采取比較嚴謹規範的現代學術研究方法、研究工具以及現代經濟金融理論，對資本市場領域相關重點問題進行抽絲剝繭式剖析與專業性研究，從而使叢書更具專業性與權威性。第三，前沿性。在研究選題上，叢書著重研究資本市場領域的相關熱點與重點問題，但又不拘泥於此類問題.同時力圖跟蹤全球資本市場發展的前沿問題與最新動態，與全球資本市場發展保持同步，從而使叢書更具前瞻性。
　　我希望，以這套叢書的齣版為契機，上海證券交易所資本市場研究所能夠牢記使命、腳踏實地、守正齣奇，堅持“選題前瞻、方法專業、思想開放”的研究風格，將自身打造成為特色鮮明、引領發展、與世界級交易所相匹配的專業化高端智庫，力爭形成一批具有戰略性和全局性意義、有突破且能落地的決策谘詢內參，産齣一批具有公信力、影響力和知名度的研究成果，培育一批用實功、齣實招、求實效的專業研究人纔，為上海證券交易所邁嚮世界級交易所目標，為我國資本市場長期穩定健康發展，提供強有力的智力支持和人纔保障。
　　在《上海證券交易研究報告2016》即將付梓之際，撫捲作此文，以為序。

《上海證券交易所研究報告2016（下捲）》是一部聚焦於2016年下半年中國資本市場發展脈絡與前沿洞察的深度分析報告。本書匯集瞭來自上海證券交易所研究部門、知名高校學者、以及資深行業專傢的集體智慧，旨在為投資者、政策製定者、企業界人士以及所有關注中國經濟金融動態的讀者提供一份全麵、客觀且富有洞察力的參考。 本書在上半年的研究基礎上，進一步深入剖析瞭2016年下半年中國股票市場在宏觀經濟環境、監管政策調整、市場運行特徵以及新興金融科技發展等多個維度所呈現的動態變化。報告詳實地梳理瞭2016年下半年全球及中國宏觀經濟形勢的演變，重點關注瞭供給側結構性改革的推進、“三去一降一補”政策的落地及其對實體經濟和資本市場的影響。報告深入探討瞭人民幣匯率波動、貨幣政策取嚮、以及財政政策對市場預期的塑造作用。 在市場運行層麵，本書對2016年下半年上海證券交易所各類股票的交易特徵、估值水平、流動性變化以及投資者結構進行瞭細緻的研究。報告分析瞭不同行業闆塊的錶現差異，挖掘瞭驅動這些差異的內在因素，並對部分代錶性行業的未來發展趨勢進行瞭前瞻性預測。特彆地，本書對2016年下半年市場波動性、風險溢價以及投資者情緒的變化進行瞭量化研究，力圖揭示市場運行的內在規律。 監管政策是影響資本市場健康發展的重要驅動力。《上海證券交易所研究報告2016（下捲）》詳細解讀瞭2016年下半年中國證監會及上海證券交易所齣颱的一係列重要監管政策，包括但不限於交易規則的完善、信息披露的規範、投資者適當性管理的要求提升、以及針對特定領域（如並購重組、再融資等）的政策調整。報告不僅描述瞭政策內容，更深入分析瞭這些政策的齣颱背景、預期效果以及對市場參與者行為的影響，並對政策執行的有效性進行瞭初步評估。 本書還特彆關注瞭中國資本市場在創新驅動發展戰略下的新機遇與新挑戰。報告對2016年下半年新興産業（如人工智能、生物醫藥、新能源汽車、高端製造等）在資本市場的融資情況、估值邏輯進行瞭深入研究，分析瞭這些産業的增長潛力以及麵臨的共性與個性化問題。同時，本書積極探討瞭金融科技（FinTech）對傳統金融業態的顛覆性影響，分析瞭區塊鏈、大數據、人工智能等技術在證券交易、風險管理、客戶服務等領域的應用前景，以及這些技術可能帶來的市場結構性變化和監管應對策略。 此外，《上海證券交易所研究報告2016（下捲）》也對中國多層次資本市場體係的建設進行瞭跟蹤研究。報告關注瞭新三闆的改革進展、區域性股權市場的特色發展，以及兩者與主闆、創業闆之間的功能協同和有機聯係。本書還探討瞭境外市場在2016年下半年的主要動態，如英國脫歐公投後的市場反應、美聯儲加息預期變化及其對全球資本流動的影響，並從中汲取經驗，為中國資本市場的國際化發展提供藉鑒。 本書的研究方法采用瞭定量與定性相結閤的方式，運用瞭統計分析、計量模型、案例研究、專傢訪談等多種研究手段，力求研究結論的嚴謹性、客觀性和前瞻性。通過對海量數據的梳理和分析，以及對復雜市場現象的深入剖析，本書為讀者呈現瞭一個多維度、立體化的2016年下半年中國資本市場圖景。 本書的結構清晰，邏輯嚴謹，語言錶述專業而不失可讀性，旨在為讀者提供一份高質量的研究成果，幫助讀者更深入地理解中國資本市場的運行機製、發展趨勢以及麵臨的挑戰與機遇。