編輯推薦
《杠杆收購入門精要》運用基本的財務知識和簡單的Excel操作技巧搞定杠杆收購分析關鍵事項。
什麼是杠杆收購?
為什麼要進行杠杆收購?
杠杆收購涉及哪些個人或機構?
融資資本總額如何計算?
可選資金來源有哪些?
如何利用簡單的Excel操作技巧完成杠杆收購分析過程?
如何檢驗各項指標以及預測數據的準確性和閤理性?
曾任職摩根斯坦利、美林銀行、高盛投資集團的國際一流金融專傢逐一解答上述問題,助你快速掌握杠杆收購入門精要!
內容簡介
《杠杆收購入門精要》是業內廣受認可的金融投資專傢戴維·皮爾格寫給金融投資行業新手以及其他相關讀者的杠杆投資入門讀物。 《杠杆收購入門精要》內容理論結閤實操。理論部分簡明扼要地介紹瞭杠杆收購中涉及的一些基本常識,比如什麼叫杠杆收購、為什麼要進行杠杆收購、杠杆收購的參與各方是誰、杠杆收購可能的結果有幾種以及基本的金融、財務術語。實操部分以虛擬的收購目標—ABC公司為例,構建瞭一個完整的杠杆收購分析模型,其中每個步驟的分析過程中,都包含相應的分析公式介紹和Excel操作要點。讀完本書,讀者既能通曉杠杆收購的基本知識又能開始實際操作簡單的杠杆收購分析業務。 《杠杆收購入門精要》適閤杠杆投資交易中所涉及各方尤其是金融投資行業新入職者閱讀,也適閤一般企業的投資管理人員、財務人員以及高等院校金融專業的師生閱讀。
作者簡介
戴維·皮爾格(David Pilger),弗萊剋斯銀行傢有限責任公司創始人兼主席。該谘詢公司主要為成長中的創新科技公司提供關於公司金融和融資方麵的建議。除此之外,戴維也嚮高盛投資集團、摩根斯坦利和百事可樂等大型公司提供谘詢服務。 戴維還在鮑爾森基金、巴剋萊資本和其他頂尖金融機構中教授公司估值、金融模型方麵的課程,給業內人士提供專業培訓。 戴維在創辦弗萊剋斯銀行傢有限責任公司之前,還曾就職於高盛投資集團,從事高級銀行債務方麵的工作,並主持瞭數額龐大的公司銀行債務結構性交易和衍生品投資組閤項目。在加入高盛投資集團之前,他還在摩根斯坦利、美林銀行等頂級金融機構工作過,參與過多起金融結構部門重組與並購活動。
內頁插圖
目錄
第一部分 杠杆收購基本概念第一章什麼是杠杆收購 3第二章為什麼要進行杠杆收購 7杠杆收購的優勢 8杠杆收購的風險 10杠杆收購可能産生的結果 11第三章杠杆收購涉及哪些個人或機構 15第四章杠杆收購分析基本知識準備 21財務報錶綜述 21財務報錶運用 24杠杆收購分析 28創建杠杆收購分析的步驟 30
第二部分 杠杆收購分析基本操作 分析綜述 37第五章融資資本總額和來源問題 41資金的用途 41資金來源 45杠杆效應 46企業交易價值—估計價值 46第六章利潤錶分析 49未來的成長 52第七章成本結構分析 55開支 55之前時期相關比率指標的計算 56之後年度相關比率指標的計算 58第八章利潤錶預測 61第一年的預測 63擴展預測 65檢查:我們做對瞭嗎 66第九章利息分析 69準備 69稅收分析 71第十章未計利息、稅項、摺舊及攤銷前的利潤分析 75第十一章現金流量分析 79第十二章資産負債平衡分析 85償還杠杆:多少數目足夠 86盈餘現金 90預計後續五個財務年度的相關數據 92淨利息收入 92數據和比率分析 96第十三章收益分析 99市盈率 103未來收益 104第十四章其他指標分析 107債務指標 109總資産負債率 110總負債與未計利息、稅項、摺舊及攤銷前的利潤比 111償還能力比率 112第十五章敏感性分析 117結 語 121附 錄 123
前言/序言
《資本遊戲:風險投資的邏輯與實操》 顛覆傳統,洞察前沿: 本書並非一本陳舊的理論堆砌,而是一場對現代商業世界核心驅動力——風險投資——的深度探索。它將帶領讀者穿梭於初創企業的萌芽期,見證那些大膽的夢想傢如何憑藉一腔熱血和精妙的商業構想,吸引到至關重要的啓動資金。我們將深入瞭解風險投資傢們是如何在海量項目篩選齣潛力股,以及他們如何運用智慧與資本,驅動這些初創企業從種子期成長為行業的領跑者。本書將揭示風險投資領域鮮為人知的“遊戲規則”,剖析那些決定項目成敗的關鍵因素,讓讀者對資本的運作邏輯産生全新的認識。 拒絕浮誇,直擊本質: 許多關於創業和投資的書籍充斥著勵誌口號和成功故事的包裝,而《資本遊戲》則選擇瞭一條更具挑戰性的道路——直擊本質。我們不迴避風險投資過程中存在的挑戰、失敗和艱難的決策。相反,我們將重點關注風險投資傢們在投資前的盡職調查、投資後的價值創造以及退齣策略等實操環節。你將看到,每一次成功的投資背後,都凝聚著對市場趨勢的敏銳洞察、對團隊潛力的精準評估、對商業模式的深刻理解,以及在復雜環境中做齣理性決策的能力。本書將用翔實的案例和清晰的邏輯,解析風險投資的“硬核”知識,幫助讀者建立起紮實的理論基礎和敏銳的商業嗅覺。 案例為王,實戰為先: 本書最大的亮點在於其豐富的案例研究。我們精選瞭從互聯網、生物科技到人工智能等多個前沿領域中具有代錶性的風險投資案例,這些案例涵蓋瞭從早期天使投資到後期巨額融資的各個階段。通過對這些真實世界的商業博弈進行深入剖析,讀者將能夠直觀地理解風險投資的各個環節是如何運作的,投資人是如何評估項目價值、製定投資條款、管理被投企業並最終實現資本迴報的。本書不僅僅是理論的講述,更是對風險投資實戰的生動演繹。每一個案例都經過嚴謹的研究和提煉,旨在為讀者提供可藉鑒的經驗和深刻的啓發。 洞悉周期,把握時機: 風險投資並非一成不變的行業,它如同潮水般有著自己的周期和波動。本書將帶領讀者迴顧風險投資發展的曆程,分析不同曆史時期下風險投資的特點和發展脈絡。通過理解這些周期性的變化,讀者將能夠更好地把握投資的時機,理解在不同市場環境下,風險投資的重點和策略會有何不同。我們將探討宏觀經濟環境、技術革新浪潮、監管政策變化等外部因素對風險投資的影響,幫助讀者在復雜的市場環境中保持清醒的頭腦,做齣更具前瞻性的判斷。 不止投資,更是賦能: 風險投資的價值遠不止於提供資金。本書將深入探討風險投資傢如何通過自身的經驗、資源和網絡,為被投企業提供戰略指導、人纔招募、市場拓展等多方麵的增值服務,真正實現“賦能”。你將瞭解到,成功的風險投資傢不僅僅是資本的提供者,更是企業成長的夥伴和智囊。本書將展示風險投資機構如何構建生態係統,促進被投企業之間的協同閤作,從而最大化整體價值。這種“賦能”的理念,將幫助讀者更全麵地理解風險投資的意義和價值。 風險與迴報的藝術: 風險投資的核心在於對風險的認知和管理,以及對潛在迴報的極緻追求。《資本遊戲》將詳細闡述風險投資中的風險識彆、評估與控製方法,包括對市場風險、技術風險、執行風險、財務風險等多方麵的考量。同時,本書也將深入分析投資迴報的驅動因素,包括企業增長、市場份額、利潤率、退齣估值等。通過對風險與迴報關係的精妙權衡,讀者將能夠理解風險投資傢是如何在高風險環境中尋找高迴報機會的。本書將揭示這一藝術背後的嚴謹邏輯和科學方法。 從“投什麼”到“怎麼投”: 本書將從“投什麼”和“怎麼投”這兩個維度,為讀者提供全麵的指導。在“投什麼”方麵,我們將探討不同行業和賽道的投資機會,分析當前和未來的産業發展趨勢,幫助讀者識彆具有長期增長潛力的領域。在“怎麼投”方麵,本書將詳細講解風險投資的流程,包括項目發掘、盡職調查、估值模型、投資條款談判、投後管理以及退齣策略等關鍵環節。每一環節都將輔以具體的實踐指導和案例說明,讓讀者能夠掌握實際操作的技巧。 撥開迷霧,看清真相: 在信息爆炸的時代,關於創業和投資的觀點往往魚龍混雜。《資本遊戲》緻力於撥開迷霧,為讀者呈現一個清晰、客觀、真實的風險投資世界。我們不誇大成功,也不迴避失敗。本書將以嚴謹的學術態度和專業的商業洞察,幫助讀者建立起對風險投資的全麵認知,避免盲目跟風和不切實際的幻想。通過閱讀本書,你將能夠以更成熟、更理性的視角看待創業和投資,為自己的職業發展或商業決策提供有力的支持。 誰適閤閱讀本書? 渴望瞭解現代商業運作的投資者: 無論你是經驗豐富的投資老手,還是初入此道的探索者,本書都將為你提供寶貴的洞察。 懷揣創業夢想的企業傢: 理解風險投資的邏輯,將幫助你更好地吸引資金,並與投資人建立成功的閤作關係。 對經濟和商業趨勢感興趣的讀者: 本書將帶你深入瞭解驅動經濟增長的重要力量,洞悉未來的商業格局。 希望提升自身商業認知和分析能力的專業人士: 本書將為你提供一套係統性的思維框架,幫助你更好地理解商業世界。 《資本遊戲:風險投資的邏輯與實操》,為你打開一扇通往現代商業核心的窗戶,讓你不再是旁觀者,而是能夠理解並參與到這場波瀾壯闊的資本遊戲中。
我必須承認,這本書的閱讀過程充滿瞭挑戰,但也因此收獲頗豐。作者的分析角度非常獨到,他並沒有拘泥於傳統的金融理論,而是從一個更為宏觀的視角,審視杠杆收購對企業和社會的影響。我尤其對書中關於“協同效應”和“退齣策略”的討論印象深刻,作者用大量的篇幅,分析瞭杠杆收購是如何通過整閤資源、優化運營,最終實現價值的飛躍。他並沒有迴避其中的風險,而是用坦誠的態度,揭示瞭成功的收購背後所付齣的艱辛努力和承擔的巨大壓力。我感覺自己就像一個在密室裏解謎的人,每解開一個謎題,都能獲得新的綫索,指引我走嚮最終的答案。這本書給我帶來的不僅僅是知識的積纍,更是一種對商業世界運作規律的深刻洞察。我開始明白,每一次成功的收購,都是一次精密的“手術”,需要精準的判斷、果斷的行動以及長遠的規劃。這本書讓我對“價值創造”有瞭全新的理解,並且開始思考如何通過戰略性的投資,實現可持續的增長。