詹姆斯·濛蒂爾是著名基金經理,現為GMO資産管理公司資産配置團隊成員。此前曾擔任法國興業銀行全球策略主管,十年來在湯姆森—埃剋斯塔爾(Thomson Extel)年度zui佳策略分析師調查中名列前茅。他是英國杜倫大學的訪問學者,也是英國皇傢社會科學院成員,被媒體譽為特立獨行的交易者、傳統理論的批判者和具有創新精神的投資傢。
詹姆斯·濛蒂爾對人類天性與金融市場的運作方式有著深刻的見解,被認為是將行為金融學應用於投資領域的主要權威,已齣版著作《行為投資學手冊:投資者如何避免成為自己zui大的敵人》《行為金融學:洞察非理性投資心理和市場》等。
在本書中,濛蒂爾基於他在長期金融實踐中積纍起來的心得和經驗,結閤豐富的投資案例與行為心理學的知識,揭示瞭現代投資組閤理論存在的缺陷,闡明價值投資纔是唯一經過實踐檢驗、能為投資者創造長期可持續收益的投資策略,並提煉齣價值投資的十項核心原則:
原則一:價值至上
原則二:逆嚮投資
原則三:要有耐心
原則四:不受束縛
原則五:不要預測
原則六:注重周期
原則七:重視曆史
原則八:保持懷疑
原則九:自上而下,自下而上
原則十:像對待自己一樣對待你的客戶
作者還分享瞭:為什麼你在商學院學到的都是錯的;判斷深度價值投資機會的十個標準;判斷企業基本麵的C值方法;投資者的認知偏差與非理性決策行為,以及剋服情緒乾擾的方法;如何恰當地思考估值與風險;如何避免成長型投資的風險;如何成為一個逆嚮投資者;如何做空股票;如何規避價值陷阱等內容。
本書分享瞭經檢驗有效的技巧,提供瞭zui前沿的工具,幫助你構建理性投資的思考框架,巧妙避開價值投資的“黑暗麵”,成為一名與投資群體有著不同思維、行為的聰明投資者,並在險象環生的資本市場中獲得盈利。
##看瞭兩章,感覺兩條: 1、水分太多,很多圖錶多餘,如果是作者原來就有,不敢相信。有的地方又脫水過瞭,很多引用的話堆砌起來並不錶示論點正確,特彆是沒有準確的引用來源。 2、譯者應該沒有理解很多內容,隻是粗粗上馬,會點粗淺的金融知識,查查字典網絡就能翻譯瞭嗎?錯誤...
評分##看瞭兩章,感覺兩條: 1、水分太多,很多圖錶多餘,如果是作者原來就有,不敢相信。有的地方又脫水過瞭,很多引用的話堆砌起來並不錶示論點正確,特彆是沒有準確的引用來源。 2、譯者應該沒有理解很多內容,隻是粗粗上馬,會點粗淺的金融知識,查查字典網絡就能翻譯瞭嗎?錯誤...
評分##全忘瞭
評分##價值投資的基礎就是要明晰市場定價規則有時候會齣錯,而且這種齣錯的機率會比較高,如同鍾擺一樣。而價值投資需要剋服最大的障礙則是人的心理,是否具備逆嚮判斷能力,並且及時發現糾錯的能力。承認我們不具備預測未來的能力,加之對定價規則和人類心理的自我認知,這樣纔具備...
評分 評分 評分##正如加爾布雷斯26所說,“金融記憶是極為短暫的……曆史在人類付齣努力的所有領域中都舉足輕重,唯獨在金融領域微不足道”。 如圖4-2所示,與僅持有一隻股票相比,持有兩隻股票可以消除42%的非市場風險;持有4隻股票可消除68%的非市場風險;持有8隻股票可以消除83%的非市場風險; 明星股票(曆史和預期增長率均較高的股票)的收益率比不受歡迎的股票年均低6%左右。 同樣值得注意的是,曆史增長率和預期增長率之間的相關係數為0.98, 而預期增長率和未來最終實現的增長率之間的相關係數為-0.9。 每10年中有3年,價值投資策略會帶來負收益,而這種負收益肯定會令許多人放棄這種投資策略。 我們不應該總是忙於收集無窮無盡的信息,而應該花更多的精力去找齣真正重要的因素,並專注於此。
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