发表于2024-12-19
在不断变化的金融世界里,牢固的专业技术基础是成功的关键。然而,鉴于这个世界的快节奏本质,几乎没有人愿意花时间去编纂企业融资工作中的命脉部分——估值。而本书的两位作者却选择知难而上,针对这一需求撰写了《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》(原书第2版)一书,如果你是在刚刚闯入投资银行业时就看到了这本书,那么,恭喜你,你的选择将为你未来的事业迈出坚实的第一步。
《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》的现实指导价值,除了详述估值工作背后的技术基本面以外,还在本书中融入了实用的判断技巧和分析视角,引导着估值工作的“科学性”和“艺术性”。
《投资银行:估值、杠杆收购、兼并与收购》(原书第2版)源自两位作者各自经历大量交易项目后的经验汇总,以及众多投行分析师、私募股权公司和对冲基金的投资专业人士、律师、公司高管和大学教授们提供的意见。作者通过总结自己的交易经验和课堂培训经验,以及专业人士和学界专家的经验,弥合了学术界和业界在金融理论与现实应用之间的差距,提供了一种独特的,华尔街非正规教室里的现实场景案例式教育,可作为投行分析师和金融专业人士的使用技能工具和培训指南。
作者简介
序
致谢
前言
本书的结构
“价值公司” 财务信息摘要
关于注册估值分析师认证考试
第一部分 估值
第一章 可比公司分析
可比公司分析步骤简要说明
第一步: 选择可比公司系列
研究目标
为比较目的找出目标的关键性特征
筛选可比公司
第二步: 找出必要的财务信息
SEC申报文件:10-K、10-Q、8-K和委托声明书
股票研究
新闻公告和新闻报道
财务信息服务
财务数据主要来源汇总
第三步: 制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
关键性财务数据和比率的计算
其他财务概念和计算公式
关键性交易乘数的计算
第四步: 进行可比公司的基准比较
财务数据和比率数的基准比较
交易乘数的基准比较
第五步: 确定估值
EV/EBITDA隐含的估值
P/E隐含的估值
主要利与弊
“价值公司” 的可比公司分析示例
第一步: 选择可比公司系列
第二步: 找出必要的财务信息
第三步: 制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步: 进行可比公司的基准比较
第五步: 确定估值
第二章 先例交易分析
先例交易分析步骤简要说明
第一步: 选择可比收购案例系列
筛选可比收购案例
研究其他因素
第二步: 找出必要的与交易相关的信息和财务信息
上市目标
私有目标
SEC主要并购交易申报备案文件摘要
第三步: 制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
关键性财务数据和比率数的计算
关键性交易乘数的计算
第四步: 进行可比收购案例的基准比较
第五步: 确定估值
主要利与弊
“价值公司” 的先例交易分析示例
第一步: 选择可比收购案例系列
第二步: 找出必要的与交易相关的信息和财务信息
第三步: 制表计算关键性数据、比率数和交易乘数
第四步: 进行可比收购案例的基准比较
第五步: 确定估值
第三章 现金流折现分析
贴现现金流分析步骤简要说明
第一步: 研究目标、确定关键性绩效驱动因素
研究目标
确定关键性绩效驱动因素
第二步: 预测自由现金流
预测自由现金流的考虑因素
销售额、EBITDA和EBIT的预测
自由现金流预测
第三步: 计算加权平均资本成本
第三(a) 步: 确定目标资本结构
第三(b) 步: 预测债务成本(rd)
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