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店铺： 拓特图书专营店

出版社： 拓特出版社

ISBN：9789861576534

商品编码：28228103631

正文语种：繁體中文

 

笑傲股市：歐尼爾投資致富經典 (全新完整修訂版)

• 作者： 
• 原文作者：
• 譯者：
• 出版社：
• 出版日期：2009/10/22
• 語言：繁體中文

• ISBN：9789861576534
• 叢書系列：
• 規格：平裝 / 528頁 / 18 x 23.5 cm / 普通級 / 雙色印刷 / 修訂版
• 出版地：台灣

內容簡介

全美銷售超過兩百萬本的超級暢銷書
好壞時局都適用的CAN SLIM贏家系統

威廉．歐尼爾在這本全球暢銷書《笑傲股市》中，透過各種不同的市場，傳授給超過兩百萬位投資人累積財富的祕密。歐尼爾的CAN SLIM 投資系統，是一套經得起考驗的七部曲流程，讓你冒小的風險，贏得大的獲利；它擁有的強大力量，已經深深影響好幾個世代的投資人。

本書以一份從1880到2009年所有市場飆股的大型研究為基礎，為你提供：
飆股股價大漲前找出它們的技巧
選出好股票、共同基金和ETF，讓獲利大化的訣竅
100個全新技術線圖，助讀者掌握具獲利能力的趨勢

特別增訂：21個投資人常犯的錯誤策略

作者簡介

威廉．歐尼爾（William J. O'Neil）

華爾街資深也成功的經驗老手之一。他三十歲的時候，就用股市賺到的錢，創立威廉．歐尼爾公司，並躋身紐約證交所的大盤（Big Board）之列。這家位於洛杉磯的公司，是美國主要的投資研究機構。公司目前的客戶，包括全球六百多個的機構投資公司。另外，他還創辦了《投資人財經日報》（Investor's Business Daily），以及它的姊妹網站：Investors.com。

譯者簡介

陳儀

專業投資公司高階投資主管。曾擔任投信基金經理人、專業投顧之投資研究部主管，擁有十餘年的實際金融投資經驗。曾譯《笑傲股市2》、《標準普爾教你做好個人理財》、《標準普爾教你做好選股策略》、《你不可不知的十大理財錯誤》、《投資理財致富》、《智富一輩子》、《識破財務騙局的本書》、《透析財務數字》《投資顧問怕你發現的真相》、《投資觀念進化論》、《景氣為什麼會循環》、《金融交易》、《大衝撞》、《在平的世界找牛市》及《資本主義的代價》等書，譯著甚豐。

目錄

Part I 贏家系統：CAN SLIM
簡介 要多金：請向美國百年超級飆股取經
章 神奇的選股祕密
第二章 解盤像行家，選股審時一把罩
第三章 C＝期每股盈餘與每股營收很高，或是成長率逐季上升
第四章 A＝年度盈餘增加：尋找大成長
第五章 N＝較新的公司、新產品、新管理；從良好底部起漲，並創新高
第六章 S＝籌碼的供需：關鍵點需要大成交量
第七章 L＝強勢股或弱勢股：你的股票是哪一種？
第八章 I＝法人機構支持
第九章 M＝市場方向：你要如何判斷
Part II 一開始就要精明
第十章 你必須賣出股票，並執行所有停損時……沒有例外
第十一章 何時該賣出股票，保住優渥利潤
第十二章 資金管理：該分散投資、長期投資、使用融資、放空或購買選擇權、首次公開承銷股票、避稅、那斯達克股票、外國股票、債券，或其他資產嗎？
第十三章 二十一個大多數投資人都會犯的昂貴錯誤
Part III 投資像專家
第十四章 更多股市飆股典範
第十五章 選擇佳市場題材、類股與產業族群
第十六章 用《投資人財經日報》尋找潛在飆股
第十七章 觀察市場，回應消息
第十八章 靠基金賺進一百萬
第十九章 改善退休金與機構投資組合管理
第二十章 莫忘重要法則與指南

成功故事回饋

 

《驾驭市场：深度解析现代投资策略与风险管理》 内容提要： 本书是一部全面、深入探讨当代金融市场运行机制、投资策略制定与风险控制的专业著作。它旨在为渴望在复杂多变的全球金融市场中取得稳健收益的投资者，无论是初入市场的个人，还是寻求优化投资组合的专业人士，提供一套系统化、可操作的理论框架与实践指南。全书摒弃了晦涩难懂的理论说教，立足于最新的市场数据、行为金融学研究成果以及全球成功投资者的真实案例，力求构建一套兼具前瞻性与实用性的投资方法论。 本书的结构设计，从宏观经济环境的洞察入手，逐步深入到微观资产选择与风险对冲的技巧，共分为六大部分，近三十章内容，旨在覆盖投资者在面对不同市场周期时所需掌握的核心知识体系。 --- 第一部分：理解宏观经济的脉络——构建投资世界的底层逻辑 本部分着重于解析驱动全球资产价格变动的宏观经济基础。我们不再满足于简单地观察利率和通胀数据，而是深入探讨中央银行政策背后的传导机制，以及地缘政治事件如何通过供应链和市场情绪对投资产生溢出效应。 1.1 全球经济周期的“呼吸”： 详细阐述了繁荣、衰退、萧条与复苏四个阶段的特征，并提供了识别当前市场所处阶段的关键宏观指标（如收益率曲线、PMI 指数、信贷扩张速度）。书中特别引入了“跨周期分析”的概念，指导读者如何在不同的经济背景下，对股票、债券、大宗商品等大类资产进行动态配置。 1.2 货币政策与财政政策的博弈： 深入剖析量化宽松（QE）、量化紧缩（QT）对不同类型资产的长期影响。书中通过历史数据对比，展示了不同国家央行政策差异如何影响外汇市场和全球资本流动。我们着重讨论了“政策滞后效应”对投资者决策制定的挑战。 1.3 结构性变革：科技、人口与能源转型： 本章超越了传统的商业周期分析，聚焦于不可逆转的长期结构性力量。例如，人工智能、生物科技的突破如何重塑行业竞争格局；全球老龄化对养老金市场和医疗健康板块的长期驱动作用；以及“绿色转型”带来的投资机遇与淘汰风险。读者将学会如何将宏观结构性趋势转化为具体的投资主题。 --- 第二部分：行为金融学的实战应用——克服人性的弱点 有效的投资，首先是心态的博弈。本部分将行为金融学的理论成果转化为可供实践的工具，帮助读者识别和规避自身及市场普遍存在的认知偏差。 2.1 损失厌恶与处置效应的陷阱： 详细分析了投资者为何“过早卖出盈利的股票，却长期持有亏损的股票”。书中提供了一套“决策清单”系统，要求投资者在买入和卖出时强制性地记录决策依据，从而打破情绪化的交易循环。 2.2 群体羊群效应与市场过度反应： 探讨了社交媒体时代信息传播的加速如何放大市场波动。通过对历史泡沫事件（如互联网泡沫、次贷危机前夕）的案例重构，指导读者在市场极度狂热或极度恐慌时，保持独立的分析视角，并利用市场情绪指标（如 VIX 指数、看跌/看涨比率）来寻找逆向投资的机会。 2.3 建立“心理防火墙”： 介绍了一套结合正念训练和投资纪律的实践方法，旨在帮助投资者在面对短期剧烈波动时，坚持长期价值投资的信念，避免追涨杀跌。 --- 第三部分：深度价值挖掘——超越财务报表的分析艺术 本部分聚焦于基本面分析的进阶技巧，强调“护城河”的深度挖掘与“内在价值”的合理估算。 3.1 竞争优势（护城河）的五维评估体系： 摒弃了单一的“品牌价值”考量，本书提出了一套从“网络效应、转换成本、规模经济、无形资产、成本优势”五个维度对企业竞争力的细致评估框架。并结合了案例分析，展示了如何通过观察企业的战略决策和资本配置行为来验证护城河的真实强度。 3.2 自由现金流折现（DCF）模型的精细化操作： 详细讲解了如何根据不同的行业特点调整贴现率（WACC）的计算。重点论述了“增长率的合理假设区间”以及如何处理高增长初创企业估值中的不确定性，尤其关注“终值”的合理性判断。 3.3 另类信息源的应用： 探讨了如何利用卫星图像分析零售业客流量、利用招聘数据预测技术公司的扩张速度，以及通过供应链关系图谱来识别潜在的系统性风险。这部分内容指导投资者如何将非传统数据转化为超越市场共识的洞察力。 --- 第四部分：量化因子与资产配置的动态优化 本部分是连接传统基本面分析与现代量化投资思想的桥梁，旨在教会读者如何利用数据驱动的因子模型来指导投资组合构建。 4.1 现代投资组合理论（MPT）的局限与修正： 批判性地回顾了夏普比率等传统指标的不足，并介绍了后凯利准则、半偏差等更贴合实际风险偏好的优化方法。 4.2 主流投资因子的深入剖析： 详细解析了价值（Value）、动量（Momentum）、质量（Quality）、低波动（Low Volatility）四大核心因子在不同市场环境下的表现差异。书中提供了因子轮动的实证研究，指导读者在不同经济周期中，如何增配或减配特定因子。 4.3 风险平价策略与韧性投资组合： 介绍了一种不完全依赖于历史相关性的构建方法，即通过调整各资产的风险贡献度来构建投资组合，以增强其在极端市场条件下的抵抗能力。 --- 第五部分：衍生品工具的审慎运用——风险对冲与机会捕捉 本部分并非鼓励高杠杆投机，而是将期权和期货视为管理投资组合中特定风险的“保险单”和“效率工具”。 5.1 基础期权策略的风险收益重构： 详细解析了备兑看涨期权（Covered Call）和保护性看跌期权（Protective Put）在成熟投资组合中的应用，重点计算了它们对组合年化收益率和最大回撤的影响。 5.2 波动率交易：捕捉市场预期的工具： 讲解了波动率微笑（Volatility Smile）和期限结构（Term Structure）的含义，以及如何利用 VIX 期货和期权来对冲市场系统性风险，而不是单纯地预测方向。 5.3 卖空与套利策略的基础逻辑： 讨论了在特定市场泡沫化时，如何审慎地利用卖空工具进行防御性操作，以及理解融券成本和做空机制的复杂性。 --- 第六部分：构建你的“投资哲学”——从交易者到财富守护者 最后一部分将视野拉高，探讨如何建立一个可持续、可执行的个人投资体系。 6.1 资本保全的绝对优先性： 强调了理解和控制最大回撤（Maximum Drawdown）比追求最高年化收益更为重要。书中提供了一个基于资本安全边际的投资规模设定模型。 6.2 税务效率与财富传承的考量： 探讨了不同投资工具在资本利得税、股息税等方面的差异，以及如何通过合理的资产放置，最大化净回报并考虑长期的财富规划。 6.3 投资系统的复盘与迭代： 强调了定期的“投资日志”和“年度哲学审查”的重要性。指导读者如何客观地评估过去的决策，识别哪些是方法论的成功，哪些是运气使然，从而形成一个自我修正、不断进化的投资系统。 本书旨在提供一个全面的、以严谨思维为基础的投资路线图，引导读者超越市场噪音，专注于价值创造与风险控制的永恒主题。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对金融行业有浓厚兴趣的在校大学生，一直在寻找一本能系统梳理投资逻辑的著作。市面上很多同类书籍要么过于学术化，要么就是纯粹的“成功学”口号，让人难以信服。直到我接触到这本，才感觉终于找到了那个“平衡点”。这本书的严谨性毋庸置疑，每一个论点都有坚实的逻辑支撑，但最难能可贵的是，它没有脱离实际操作的层面。书中对不同经济周期下的投资策略进行了详尽的分析，这一点对于身处快速变化时代的我们尤为重要。我尤其欣赏作者对于“长期主义”的坚持，他反对那种企图一夜暴富的心态，而是强调复利的力量和时间的价值。读完之后，我对时间在投资中的作用有了全新的认识，它不再是匆匆流逝的，而是可以被精心“酿造”成财富的催化剂。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的冲击力，在于它对传统智慧的重新提炼和现代化解读。我之前读过一些上个世纪的老前辈的投资语录，总觉得它们有些陈旧，不完全适用于今天的电子化、高频交易的市场环境。但这本书的伟大之处在于，它成功地将那些穿越时空的投资真理，用现代市场的语言和案例重新包装和阐释了一遍。书中对于“估值”的探讨，深入浅出，让人不再畏惧那些复杂的财务报表。作者教导我们如何透过现象看本质，如何识别那些被市场暂时低估的优质资产。更重要的是，它对“安全边际”的强调，简直是投资界的“道德经”，时刻提醒着我们，保住本金比赚取高额回报要重要一万倍。读完这本书，我感觉自己的投资哲学观得到了彻底的升级，从一个“赌徒”的心态，转向了一个“企业家”的视角。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我深切体会到，真正的投资大师与普通人的区别，并不在于他们掌握了多少内部信息，而在于他们拥有多么清晰、多么不受干扰的思考框架。这本书就像是为我的投资大脑进行了一次全面的“除垢”和“升级”。它没有提供任何让你明天就能财富翻倍的“魔法代码”，而是像一位严厉而慈爱的导师，不断敲打着你脑海中那些不成熟、带有偏见的想法。我尤其对书中关于“逆向投资”的论述印象深刻，作者分析了为什么大多数人都在人群的对立面犯错，以及如何保持清醒、敢于在市场一片哀嚎时寻找价值。这本书的文字力量非常强大，它不是在说教，而是在对话，它让你感觉自己正在和一位智者进行一场关于财富和人性的深刻交流。它让我明白了，投资是一场马拉松，心态的韧性远比短期的速度更关键。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是打开了我对投资世界的一扇新窗户！ 我一直觉得炒股是个玄学，充满了各种不确定性和听起来就头疼的专业术语。但是读了这本书，那种感觉完全变了。作者的叙述方式非常平易近人，就像一个经验丰富的前辈在耐心地教导一个初学者。他没有上来就抛一堆复杂的公式和图表，而是用非常生动的例子，把那些看似高深的投资理念拆解得清清楚楚。我尤其喜欢他强调的“常识性投资”，提醒我们不要被市场上的噪音牵着鼻子走，而是要回归到对企业基本面的深刻理解上。读完之后，我感觉自己对风险的认识也更清晰了，不再是盲目地追涨杀跌，而是学会了如何有策略地构建自己的投资组合。这本书真的帮我建立了一个更稳健、更理性的投资心态，这比任何短期暴富的秘籍都要宝贵得多。它教会我的不是“买什么”，而是“怎么想”。

评分☆☆☆☆☆

说实话，刚拿到这本厚厚的书时，心里还是有点打鼓的，生怕又是那种枯燥乏味、看了就想睡觉的“理论大全”。然而，事实证明我的担忧完全是多余的。这本书的结构安排非常巧妙，它不像教科书那样死板，更像是一部融合了历史案例和实战经验的投资“史诗”。作者在阐述观点时，总能穿插一些过去市场上的经典战役或者著名的投资失误，这让抽象的原则变得具体可感。我特别欣赏其中关于“市场情绪管理”的那几个章节，简直是直击灵魂。它毫不留情地指出了散户在面对恐慌和贪婪时是如何一步步自我毁灭的。看完之后，我立刻去反思了自己过去几次冲动交易的决策过程，发现自己完全落入了作者描绘的陷阱里。这本书的价值在于，它不仅仅是传授技术，更是在重塑读者的思维模式，让人从一个容易上当的“韭菜”成长为一个有独立思考能力的参与者。