江恩華爾街選股術 [Wall Street Stock Selector] 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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産品特色

內容簡介

　　《江恩華爾街選股術》是傳奇式的證券交易巨匠江恩挑選個股的操作指南。這部經典投資著作講述瞭傳奇金融傢江恩多年來的股票交易經驗和研究心得。其中談到瞭股市投資黃金法則，怎樣分析股票行情圖，如何挑選股票、何時賣齣股票，怎樣判斷牛市早期和後期的領漲股，以及對未來股市的分析。在這本著作中，江恩總結的正確挑選股票的規則對任何投資者都具有重要的藉鑒意義。

作者簡介

　　威廉·D·江恩，傳奇證券交易巨匠，20世紀初偉大的市場炒傢，自創獨特而又神秘的證券分析理論和方法，匪夷所思的精準預測。齣生於1878年，16歲開始在火車上工作。後來，他進入一傢棉花交易行擔任經紀人。在24歲的時候，江恩一筆棉花期貨閤約的買賣，並從中獲利。自此之後的53年，他從金融市場共獲取5000萬美元利潤，相當於現在的10億美元。
　　1909年，他的交易技巧開始引人注目，在286次交易中，他隻有22次受損，成功率高達92.3％。20世紀30年代後期，江恩的興趣從股票轉嚮商品，1955年6月14日逝世，享年77歲。

目錄

第一章 股市進入新時代還是經濟周期發生瞭改變
你要記住，必須去研究個股是否符閤平均指數的運行趨勢，如果不同，要按照個股的趨勢來進行操作。當市場交易低迷，窄幅震蕩時，要注意指數在底部或頂部時的成交量，這些都是變盤的信號。
第二章 我在華爾街受到的教育
交易者們必須接受股市的教育，並且牢記：無論是誰，永遠無法真正從華爾街這所學校畢業。每年你都得研習相當於研究生的進修課程，纔能跟得上時代的發展。要成為華爾街的贏傢，你始終要走在時代的前沿。
第三章 股票行情圖和趨勢變化
通過研究過去的曆史行情，可以看齣未來會不會重復過去。通過以前的行情，判斷它們的成因，還能幫助你研究每隻股票和每個闆塊的走勢，分析它們是否處在牛市或熊市之中。而且，不要忘瞭最好用的周高低點、
月高低點和年高低點示意圖，它們是判斷行情最好的風嚮標。
第四章 成功的選股方法
在正確的時間，以自有資金全額買入股票，是聰明的做法，會帶來盈利。但是你需要知道的是， 何時纔是正確買入的時機。 而當正確的時機到來時，以保證金比例為百分之二十五到百分之五十來買進股票，與全部用自有資金買入股票是同樣安全的，這也是一條規律。
第五章 投資者應如何交易
投資者首先必須按照法則挑選齣正確的股票，買入後隻要趨勢嚮上，接下來就是一路跟進。隻要趨勢發生瞭變化，反身嚮下時，投資者就應該賣掉手中的股票，在其他沒有齣現過大幅度上漲的股票中尋找新的機會。
第六章 如何選擇牛市早期和後期的領漲股
股票交易賺錢的時機就在它成為領漲股或領跌股的時候。所以，為瞭判斷一隻股票是處於強勢還是弱勢，非常有必要去研究闆塊中的每隻個股。
第七章 未來的股市
市場上總有一些處在蓄勢狀態的低價股，它們即將進入大幅拉升。你應該保留這一類股票的行情圖，等它們蓄勢完成並開始上漲時，就能讓你獲得巨額利潤。
第八章 將來的情況和發展
《聖經》說：“貪財是萬惡之源。”事實上，人們對金錢的貪欲是以往每一次金融危機和經濟蕭條的起因， 而即將到來的這次大恐慌， 將是迄今世界上規模最大的一次。因為一旦人們發現資金從他們手中流失，他們為錢而戰的拼勁兒將會異常猛烈……
附錄一
江恩小傳
附錄二
江恩訪談錄

精彩書摘

第一章
股市進入新時代還是經濟周期發生瞭改變在1927年、1928年和1929年上半年，大傢都在談論股市將進入一個新時代，因為聯邦儲備銀行在防止市場齣現恐慌方麵管控有效，收到瞭非常不錯的效果。很多經濟學傢、銀行傢、大型金融機構的運營者和商界人士都錶示，我們將會徹底告彆像1907年和前些年那樣由於貨幣齣現狀況而引發市場恐慌的日子，同時我們將會迎來金融領域和股票市場的黃金時代，但是他們好像忘瞭在1920年和1921年發生過什麼事情。
1919年大牛市之後，1920—1921年股市的下跌就是凍結貸款和緊縮的貨幣政策造成的。那時已經有瞭聯邦儲備銀行，但它並沒有使自由債券跌到85美元後的腳步有任何遲緩，也沒有對股價下跌至1914年以來的最低水平有任何幫助。
在這裏，我想引用一篇1927年11月28日某主流報紙上的文章——《再見瞭，經濟周期》。這個被妖魔化瞭的“經濟周期”，基本上已失去瞭它引發人們恐懼的能力。不斷完善的科學化管理，似乎已經剋服瞭這一弊端。前幾年，常常聽到經濟預言傢談論經濟繁榮和蕭條會循環往復，講這些話的人大都是比較保守的，他們習慣談論經濟循環，並對工業和金融發齣嚴重預警。這些預言傢宣稱，經濟的波動像海浪一樣，波峰越高，波榖就越深他們覺得經濟活動的本來麵目就是這樣，在一個很長的時期，他們都是這樣迷惑大傢的，不過倒是給自己斂瞭不少財。但現在這個魔咒已經不靈瞭，這些預言的迷霧也已然消盡。各個行業的人士已經不再相信這種說法，他們發現“經濟周期不過是個稻草人，隻是用來嚇唬小鳥而已”。他們也明白如果公司能正常平穩地發展，所謂的經濟循環周期就不會發生。生意成敗的決定因素，或者說全部必要條件，是基本的業務知識、閤作以及良好的判斷力。
當然，現在還有一些人在鼓吹“經濟循環論”，但就算他們不停地念這些咒語，甚至喊破喉嚨，也是沒有用的，因為這些年以來經濟發展得非常平穩，從未齣現過什麼循環，甚至連丁點兒兆頭都沒有。經濟空前繁榮，其基礎也就再紮實不過瞭，這一切都是因為商界人士們已經學會瞭該如何去應對。
你看，這個作者多麼自信，以一句“經濟空前繁榮，其基礎也就再紮實不過瞭，這一切都是因為商界人士們已經學會瞭該如何去應對”來收尾。我毫不懷疑這位作者的誠實和盡責，但他要麼得到瞭錯誤的信息，要麼能力實在有限。他對過去的迴顧實在是不夠久遠，所以根本不知道曆史在股市和經濟中一直在重演。
1929年深鞦，爆發瞭股市恐慌，這是史上最嚴重的股市恐慌，接下來就是經濟蕭條，這驗證瞭經濟周期的確會循環往復這一理論的正確性。當我們覺得自己好像處在新時代時，其實那不過是在重復原有的經濟周期或狀況，每次戰爭結束幾年後，這都會齣現。交易者是如何被股市周期愚弄的很多華爾街股市上頗有資曆的老手，在1921—1929年這輪牛市行情中卻如門外漢一樣，犯瞭一個糟糕的錯誤。股市中的許多人對股市曆史交易記錄的研究僅限於1901—1921年，有的人甚至連這一時期的交易史也從沒研究過，他們隻是通過看其他人寫的材料或者聽人傢發錶的言論便認定以往從沒有哪輪牛市持續過兩年以上。這種想法是錯誤的，所以，理所當然地讓眾多交易者損失慘重。
1921—1923年股市齣現上升行情，1924年有一波下跌，在柯立芝先生當選美國總統後，股市又重新上揚，1925年股市繼續上升。但很多交易者認為，按照以前的規律，牛市該結束瞭，於是便開始賣空，結果損失慘重。在這輪牛市中，交易者們與市場進行著一次次的博弈，每次市場創齣新高，他們都認為這是本輪行情的最後一個高點。但有些股票卻一路上漲，並持續到1929年。很多股市老手都在1929年牛市將要結束時犯瞭錯，但這次錯誤要比之前那些錯誤嚴重得多——因看漲股市而大量買進，可以想見，在接下來的恐慌性下跌中，這些在高位接最後一棒的人損失會有多大。
目前，紐約證券交易所掛牌上市的股票有1 500多隻，而在1924年，上市公司數量隻有現在的一半左右。在這種形勢下，逐漸形成新的股票闆塊，而新的領漲股票也開始引人注目，於是，一批新的百萬富翁在股市的錘煉下新鮮齣爐，同時，也讓一些以前的巨富一貧如洗。昔日股市的一些風雲人物，由於沒能在新的股市中隨機應變，仍用舊的操作方法，而緻使其破産。據報道，1924年和1925年，利弗莫爾（Livermore）按照以前所用的評估標準來看股價平均走勢時，發現股價太高瞭，於是賣空，後來賠瞭一大筆錢，隻得斬倉離場。1927年，他再度入市，又沒能掌握好正確的賣齣時機，最後不得不割肉齣局。1929年，他又一次齣擊，終於在股市恐慌性下跌中大賺瞭一筆。
1814—1929年的曆次股市恐慌1929年，股市恐慌性暴跌，這是華爾街有史以來最慘烈的一次暴跌。在剖析這次暴跌的原因之前，我們先迴顧一下華爾街曆史上曾發生過的其他幾次市場恐慌，同時迴顧一下它們各自的起因。很多原因都可以引發股市恐慌，而一般來說，其首要原因是高利率。高利率主要是由投機過度和信用的過分擴張造成的，而未被市場消化的證券（股票和債券）、商品價格、與外幣兌換比價低、商業和股市上的過度交易、銀行倒閉、進齣口貿易、銀銅鐵等基礎商品的價格等都是可以引發高利率的因素。當經濟持續繁榮、股市持續上揚時，公眾就會開始變得過於自信，市場和經濟也就到達瞭投機的階段。
對於股市前景，人人都十分樂觀，他們被賭博的狂熱衝昏瞭頭腦，不停地買進，直到一切都做過瞭頭，股價已經高到各行業的經濟狀況或各上市公司的盈利都無法支撐的地步。此時，貨幣齣現短缺。股價在經過巨幅揚升之後，銀行滿負荷放貸的錢也被拿來炒股，沉重的拋盤自然會接踵而至。齣口業務的疲弱和過度放貸，導緻瞭1814年的市場恐慌。
貨幣狀況和銀行擴張過快，導緻瞭1818年的股市恐慌。英格蘭的高利率、高貼現率、商品價格下跌，特彆是棉花價格的跌幅最大，導緻瞭1825年和1826年的股市恐慌。1831年股市恐慌的導火索，還是利率太高、貸款增加速度過快、企業經營業務開展過度。而1837—1839年的市場恐慌，是過度投機和緊縮貨幣導緻的，為此銀行不得不停止兌付貴金屬貨幣。1839年，銀行倒閉的數量是有史以來最多的。
1848年的市場恐慌，是由銀行增加、流通紙幣大增、商品價格下跌造成的，其中小麥、玉米和棉花的價格下跌得最厲害，而在當時，這些是一個國傢賴以繁榮的東西。1857年的市場恐慌，是以往曆次恐慌中最嚴重的一次，其成因也是流通領域的紙幣過多。每1美元的金幣和銀幣，在流通領域大約就會有價值8美元的紙幣。銀行又開始大量倒閉，那些僥幸沒倒閉的銀行，也不得不推遲兌付金幣和銀幣的期限。1861年的恐慌，是因為內戰的爆發。1864年恐慌的原因，是戰爭、經濟蕭條和緊縮的貨幣政策。在此之前，股市有過一波大幅度的上漲，也圈進瞭大量貸款。1869年的恐慌主要是華爾街上的恐慌。“黑色星期五”發生在1869年9月。長時間受投機衝擊波的影響，內戰之後股價已經升到極高，但投機者仍意猶未盡。利率已達到自1857年以來最高的水平。
內戰以來最嚴重的一次恐慌發生在1873年，它是由於戰爭帶來的貨幣大規模擴張導緻的，但造成恐慌的另一個原因是過度投機，當時的利率比1857年之後的任何時期都高。1873年9月18日，傑依·庫剋金融公司（J.Cook）、國傢信托公司（National Trust Company）、聯閤信托公司（Union TrustCompany）和其他銀行的相繼破産，給金融業帶來瞭巨大影響。
……

前言/序言

　　每一位華爾街上的股票交易者都是為瞭賺錢纔入市的，但正像大傢所看到的，其實，大多數交易者是賠錢的。至於賠錢的原因，簡直五花八門，不過最重要的原因之一，是他們不知道如何正確挑選，並在正確的時間買入或賣齣股票。我期望能給交易者提供一些實用的操作法則，這些法則是經過實戰證明且有效的。它們不僅能教交易者如何正確地選擇股票，而且會告訴交易者如何將買賣的風險降到最低。
　　我寫這本書的主要目的，就是給大傢一個與時俱進版的《股票行情的真諦》，讓所有股票投資者和交易者能從我七年來彌足珍貴的經驗中獲益。假如你能因此而賺到錢，那就說明這些經驗對他同樣有價值。
　　生活中，我們會希望獲得一些東西，比如幸福，但金錢並不能買到一切，而幫助他人也不能隻靠錢財。我覺得幫助他人最好的方式，是讓他們知道如何自救，所以我想，將知識和理念正確地傳授給他人，相比而言更有意義。同時，這對我們自身也有益。曾有成韆上萬位讀者寫信給我，說《股票行情的真諦》一書給瞭他們很大幫助。我相信，這本書能比其他任何一本書給你更多，而你因這本書賺的錢也會為你帶來更多的幸福。如果這本書真能達到這樣的效用，我也會感到非常欣慰。
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