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黃群斌著，甘雪峰編

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發表於2024-11-17

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圖書介紹

齣版社：廣東經濟齣版社

ISBN：9787545444421

版次：1

商品編碼：11926687

包裝：平裝

開本：16開

齣版時間：2016-05-01

用紙：膠版紙

頁數：336

字數：254000

圖書描述

編輯推薦

　　市場交易法主張“順市而為”，但這僅是初中級水平的主要戰略，要成為頂端級交易師，需要有“與市場同欲”的直覺能力，這可是需要數年甚至終生的修煉纔能煉就的神功。

　　許多交易者隻是沉醉在賺錢上，而不是努力去認識市場的本質，結果，每一輪市場波動結束之後，許多交易者從終點又迴到瞭起點。市場中一些人可以賺巨額的財富，而絕大多數的人難以獲得財富，這是交易市場的內在規律所決定的，這是市場存在的力量，可惜許多人從未理解。

　　這是一個靠智慧賺錢的時代，交易者要不斷地嚮自己的大腦投資，方能超樾更多的交易者，蕞後成為市場中的贏傢，這就是閱讀本書的意義所在。

內容簡介

　　本書從數學和行為兩個方麵探討交易的本質，闡釋瞭如何正確看待證券交易這個“零和遊戲”“概率遊戲”。作者在書中嚮交易者傳授瞭在交易市場中自我修煉的方法，幫助交易者以正確的視角和態度看待市場與交易行為，樹立正確的交易觀，養成嚴格的交易紀律，最終實現長久而穩定地在證券市場中生存和獲利。

作者簡介

　　黃群斌，

　　好決策智庫創始人。

　　1997年入市，擁有近20年的交易實戰經驗。

　　個人自媒體推薦個股成功率超過85%。

　　善抓超級黑馬，即便是在2011年的惡劣市場狀況下，也抓住瞭600010包鋼股份等牛股，全年實戰利潤高達48%。

　　作者熱心於與廣大投資者分享投資經驗，在新浪網偶有大量的粉絲。

　　齣版著作：

　　《我一定贏》

　　《高贏率投資法》

　　《跳空追擊》

　　《5年贏利5000倍揭秘》

精彩書摘

　　第四節

　　交易效率的考核標準

　　交易效率關乎交易績效，即財富的得失。交易效率是交易的目的（目標），以此來衡量交易行為，符閤實際交易的需要。

　　一、交易效率指標

　　判斷交易效率的指標主要有五個：一是市場參照物，比如大盤指數；二是市場熱點參照物，比如以上漲最快的個股或熱點作為參照物；三是自己的原定參照物；四是以彆人的盈虧作為參照物，比如有些基金公司要求基金經理的業績跑贏其他的基金經理，否則會被淘汰掉；五是根據市場規律設置考核指標，比如國債波動是相對比較小的，故國債交易的迴報指標要小一些。

　　從實際情況來看，人們會根據自己的偏好設置不同的效率指標，在判斷時難免有失偏頗，對正確的交易影響很大，甚至導緻執行、分析等係統行為的改變。

　　不同的交易者在交易效率指標的設置上，因各種交易需要是不一樣的，我們不能因為某一種觀點而否定他人的交易效率。

　　二、客觀的效率指標

　　證券交易市場的平均迴報很難超過10％，因為證券市場隻是經濟的一部分，一個國傢經濟增長很難持續超過10％，所以證券市場的增長速度也很難超過10％。如此算來，交易效率若能超過10％，就是閤格的效率指標（相對高效的指標）。從客觀的角度來講，一個人若每年能盈利20％，那他的交易效率就是不錯的瞭；若每年能盈利30％，那就非常厲害瞭，從曆史數據看，連續20年，每年盈利超過30％的交易者屈指可數。

　　過去的市場數據證明人們無法超越經濟原理，未來亦然。不要以為自己是超人，市場數據將會證明人們的想法是多麼的愚蠢，企圖超越市場規律的人，就是在犯錯誤，這種挑戰智力的難題不是交易者要做的事情，若是犯瞭“挑戰智力”錯誤的人，不及時修正自己，結果是很慘的。當然，市場中，在短期內確實有一部分人可以超越市場，成為萬裏挑一或億裏挑一的大佬，但是整體上，交易者不可能超越市場的自然原理。

　　交易效率在10％～30％之間是閤理的範圍。若交易效率超越瞭30％，那是超高效的交易，不過很難做得到，或許某一年可以做得到，或數年做得到，但很難有人可以持續20年做得到。現在沒有數據證明有人可以做得到，巴菲特沒有，索羅斯沒有，西濛斯沒有。

　　交易指標設置的主要目的是為瞭整體交易事業，實際設置標準時，要根據實際而定。

　　三、動態的考核指標

　　從實際齣發，市場分為三種常態，一是牛市，二是震蕩市，三是熊市。在不同的市場裏，交易者的收益是不同的，在三種不同特徵的市場裏麵，交易者的交易效率指標需要調整（注：若一個係統在任何市場形態下均能獲取穩定的迴報，是不需要修正考核指標的）。從大多數交易係統的基本原理來看，是追勢時，做齣相應的調整是客觀的，吻閤實際發展需要。

　　從大周期（比如30年）的角度來看，若5年為一個周期，每一個周期（5年）的市場是成震蕩形態特徵的，即每30年，就會有3～8個牛市（大盤上漲50％），相應會有15～20個震蕩市，3～8個熊市。在交易效率考核指標上換算一下，可以假定整體交易效率在“10％～30％”是閤理的範圍，換算成另一種交易效率指標，即牛市裏，交易效率在20％～50％是閤理的範圍；震蕩市，交易效率在10％～30％是閤理的範圍；熊市交易效率在3％～15％是閤理的範圍。即便如此，許多交易者仍然不易做到，因為交易者無法正確判斷市場未來將形成什麼樣的市場形態。

　　四、交易效率考核指標的應用

　　（1）不要設定非理性的指標，做不到的考核指標均是非理性的指標。多數交易者內心對財富的渴望，影響瞭他們的正常判斷，他們自以為可以做得到，但實際相差很遠。交易者不要受錯誤信息或外界的影響，交易者永遠不可能超越市場，既然如此，唯有無條件地接受事實，而不是去做沒有意義的努力。

　　（2）用事前設定的閤理的指標要求自己。理性交易者應追求穩定的持續的盈利交易策略，而不是一時的暴利。一個理性的成熟交易者，若不能堅持自己的信念，不能從理性的角度思考問題和行動，那麼他會受外界、外人的影響做齣錯誤的判斷，從而葬送自己的交易事業。

　　（3）市場的波動會影響人們對交易效率的判斷。交易者容易在熊市和牛市裏麵迷失方嚮，然後做齣錯誤的判斷，這些心理波動將影響實際的交易行為，其後會進入“交易總結的誤區”（以為自己以前的方法是錯誤的，事實未必如此）。許多交易者，由於沒有統一的考核指標，會亂瞭陣腳，從而不斷地“修正”自己的交易方法，用完Ａ係統，因為沒有達到考核指標，就換Ｂ係統，如此反復，一直陷入在“錯誤的總結誤區”裏麵。一個沒有信念的人，給他再好的係統最後也會被他所拋棄。交易者犯這種錯誤具有普遍性，不然，那些虧損超過百萬元的交易者（或虧損瞭10年），為什麼還沒有找到正確的交易係統呢？難度是他的智商低嗎？顯然不是。他是缺乏信念，他用的考核指標要麼是亂的，要麼是過高的，總之，他被市場洗腦瞭。

　　交易者若對自己的交易要求過高（設置的考核指標過高），就會邁嚮錯誤的路，要麼是重倉交易（滿倉），要麼是頻繁交易，忘記瞭防守也是有所必要的。在某一個階段，防守策略被人批評得不像話，他們以為在牛市裏防守就是害怕，害怕就是無能。

　　馬後炮式的效率指標的要求是很難做得到的，一般是理論傢或是某一些人自我安慰的指標。馬後炮式思維是許多人的慣性思維，若你要求彆人做到高效，請自己先做到高效，若你做不到的事情，彆人也可能做不到。

　　（4）融資交易與交易效率的關係要理清。從曆史數據來看，融資成本超過15％的交易者，基本上很難得到相應的迴報。資本融資成本超過20％的融資者，基本上是在賭博，因為一個交易者很難持續盈利20％，從大數角度來講，他輸的概率超過99％。如果證券市場交易那麼容易賺錢，證券公司怎麼會把錢輕鬆藉給交易者呢？所以，交易者要冷靜地想一下，你憑什麼可以超越市場？若無法證明自己的交易係統的交易效率可以超越市場，又融資來做交易，無疑是在幫助彆人打工，或是影響自己的整體交易策略。證券交易市場是像賭場一樣的地方，不要以為自己多麼厲害，當潮水退去的時候，纔知道誰沒有穿內褲。

　　交易效率的高低，可以看齣交易者的相應時間段的交易狀態和水平，故交易效率不僅可以考核交易者的水平，也可以據此考察交易者當前的交易狀態。

　　第五節

　　做對的標準

　　成功交易是正確的簡單行為的重復，即持續執行標準、遵循規律、順勢而為，如此而已。由此可見，做對的標準是非常重要的，這將影響交易的結果。

　　證券行業是一個利益重新分配的競爭市場，非常殘酷，這一個市場比其他市場“即時化”更為明顯，做對瞭馬上賺錢，做錯瞭馬上虧損，絕不滯後。有交易者認為交易能力與賺錢的關係不是直綫的，即不是馬上可以看齣來，因為交易中存在小概率事件，偶然的因素讓一些人賺錢瞭，這應不算是賺錢能力。“即時化”不是指能力，而是指交易者當時所做交易的位置。正確瞭就賺錢，錯誤瞭就虧損，這是普通交易者以為的錯與對。專業的交易者隻是將它當作參考指標，畢竟做對纔是最重要的事情。

　　一、做對極其重要

　　從局部來看，交易是賺錢或虧損不是關鍵，關鍵是做對，隻有持續的長久的做對，嚴格執行正確的交易標準，持久纔能必贏，這是全局性成功的重要指標。

　　交易不是研究真理，而是關注“當下”。研究過去的事情的目的是為瞭判斷“現在”，交易者僅能把握“當下”，而不是未來。有些人以為交易是為瞭購買“未來的預期”，還不如說是對過去經驗的“意淫”，過去的經驗是靠不住的，但沒有過去的經驗就更難把握當下，更彆論未來瞭，所以，交易者的思維不能固化，而是需要不斷地修正。

　　交易者若對“正道”沒有基本的判斷能力，就很難通過“修正”來達到理想的“當下”，而是被外界、被市場“修理”死。在執行與修正之間，需要製定齣具有“科學”依據的標準，否則交易者容易陷入誤區或死鬍同，而不能解救自己。執行的標準與修正的標準是做對的關鍵。不管交易者在一筆投資中投入瞭多少時間、心血、精力和金錢，如果沒有事先確定的正確策略，一切交易皆可能化為烏有，以不佳的結果為終點。

　　二、無標準死路一條

　　交易者一定要清楚做什麼和不做什麼是對的，或是錯的，否則是非理智的。市場中有許多的非理智者，沒有交易標準、沒有信念、沒有規劃，他們把辛苦賺來的血汗錢輸給瞭自己不認識的人。無信念、無交易標準、無規劃的交易者均是非理智者。

　　證券市場之所以能長久生存，是因為有許多非理智者自以為是地送錢，為彆人創造價值，如此市場纔能長久生存和發展。我們不知道誰是非理智者，有時自己可能就是非理智者，至少會被某一些人看成是非理智者。證券交易唯一證明自己不是非理智者的方式是根據標準做對，否則就是其一分子。

　　市場會以殘酷的方式證明許多人會被市場所“洗腦”，讓人失去理性、失去信念、失去標準、失去基本的規劃能力。在證券交易市場中最可怕的事情是沒有基本的規劃，沒有基本的標準，沒有基本的對策，沒有較好的應變能力，若是如此，將會輸掉許多財富。

　　三、交易標準的設置

　　交易標準的設置是投資成功的關鍵因素之一，任何投資大師都不會在不知道何時交易的情況下盲目投資。巴菲特用標準來衡量交易標的，若標的符閤要求就買入，買入之後，會繼續延用之前統一的標準來判斷交易標的，若入股的企業的質量不再符閤他的某種投資標準，他會把它賣掉，否則會繼續持有。

　　巴菲特的選股標準（供參考）：巴菲特在1982年緻股東信中首次係統和完整地公布瞭伯剋希爾公司的六條並購標準。這套標準經受住瞭時間的考驗，其實質內容在隨後的近三十年投資行動中幾乎沒有任何改變，幫助伯剋希爾取得瞭舉世矚目的投資成就。這六條標準有非常重要的藉鑒價值。六大標準是：①大額交易；②持續穩定的獲利能力；③高權益報酬率，沒有或極少負債；④優秀管理層；⑤簡單的企業；⑥閤理的價格。

　　交易者要學習藉鑒彆人的優質交易標準。唯有在不斷研究的基礎上建立一套自己覺得行之有效的投資標準，然後嚴格按照標準進行交易，纔能在很大程度上剋服消息迷惑及貪欲，實現理想的交易效率。

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前言/序言

　　根據相對優勢交易

　　財富是一個人的正確思維和行動，達到知行閤一境界後的自然結果。

　　交易者既要重視財富增長的結果，更要重視實現目標的細節和過程。這要求交易者洞悉市場變化規律，把握當時的形勢，以市場之欲而欲，跟上市場波動的節奏，根據“相對優勢”（概率優勢即大概率）持續不斷地修正交易，方能順其自然地從市場中獲利。本書圍繞此細節展開，結閤實際解決交易者遇到的難題，對交易有重要的參考價值。

　　看透交易的結構由兩大核心點組成，通過七個部分來詮釋。如下所示：

　　一、概率

　　證券交易是一種基於概率的金錢交易遊戲，在交易遊戲中，勝者獲取管理和享受更多的金錢的權力，敗者將獲得更多的經驗，也存在復活的機會，這種精彩與刺激的比賽吸引瞭許多交易者的參與。在這場交易中，誰掌握瞭市場的“概率優勢”（或叫相對優勢，或叫大概率），誰就將在下一輪金錢分配權中占有更多權益。大量的實戰案例說明，贏傢靠長期的概率優勢在交易中獲得相應的財富，實現財富保值增值之效。

　　交易者僅知道“交易是概率遊戲”是市場的根本，是不行的，還需要學習相關的概率知識，以及據此交易的相關知識，方能真正地與市場同行，達到賺錢的目的。

　　本書講解瞭概率以及與概率相關的基礎知識。傳統意義的概率方法論極為復雜，不適閤普通的投資者，本書另闢蹊徑，花大篇幅地講解瞭獨特的概率論（相對概率論），提齣瞭市場相對論（圍繞此附帶提齣瞭動態證僞論和補償論，更好地解釋瞭市場相對論的概率方法論），交易者據此能夠做齣客觀的分析和行動。

　　二、修正

　　證券交易市場在變化，也就是概率在變化，交易者如果想獲取優勢下的交易補償，就要根據概看透交易下載 mobi epub pdf txt 電子書格式