超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版） [Super Stocks] 下载 mobi epub pdf 电子书 2024

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产品特色

内容简介

　　什么是超级强势股？3-5年内股价上涨3-10倍，以二级公司的价格买入超级公司的股票，要获取超额收益，就要避免用传统方法去衡量股票。如果以收益法来购买股票是左边半场，以资产法来购买股票是右边半场，那么最好的方式是去一个新的体育场，不要在购买股票的层面上思考，忘记买股票，而是思考如何买下整个生意。很多投资者就是不停下来思考这家公司的生意有多大，只关注每股收益和每股净资产。
　　《超级强势股：如何投资小盘价值成长股（珍藏版）》告诉读者，买入超级强势股就是买入公司，这个公司必须： 保持较高的未来长期销售收入年均增长率； 保持较高的长期平均税后利润率； 买入时的市销率足够低。

作者简介

　　肯尼斯·费雪（Kenneth L.Fisher），费雪投资公司创始人、董事会主席以及首席执行官。曾被美国著名杂志《投资顾问》评选为30年内行业有影响力的30人之一。
　　他的父亲——菲利普·费雪，被誉为“成长股投资策略之父”，也是巴菲特所称的“投资灵感的启发者之一”，著有投资经典著作《怎样选择成长股》。
　　肯尼思 L.费雪在投资领域的成就可能不亚于自己的父亲。其掌管的费雪投资公司成立于1979年，公司旗下管理资产规模从上世纪90年代初的10亿美元增长至350亿美元，2009年8月曾达到450亿美元。
　　2009年，肯尼思度过了自己为《福布斯》“投资组合策略”专栏写作25周年的纪念日，成为该杂志历史上时间第四长的专栏作家。他在每一期的专栏里都会向投资者推荐股票。《福布斯》从1997年开始统计他所挑选的股票表现，并和标准普尔500指数对比，发现肯尼思过去14年挑选的股票有11年击败了标准普尔500指数，平均每年跑赢标准普尔500指数5.2%。
　　肯尼思也堪称美国的股票市场预测者。他在专栏中曾经成功预测了2000年3月6日科技股泡沫的顶部，并成功猜中过去4次熊市的3次（1987年、1990年和2000年）。

目录

前言
致谢
第一部分
剖析超级强势股
第1章 利用“困境”致富
第2章 什么使困境发生转变

第二部分
定价分析
第3章 股票估值的传统方法：十倍的收益太高，千倍的收益却太低
第4章 定价决定一切：运用市销率
第5章 市研率：胜人一筹的代价
第6章 市销率在非超级强势股上的应用
第7章 置之死地而后生：20世纪30年代的神话

第三部分
基本面分析
第8章 超级公司：从商业角度追求卓越
第9章 回避风险：回避竞争
第10章 利润率分析（1）：我真正想要的是压倒性竞争优势
第11章 利润率分析（2）：公式和法则

第四部分
动态过程
第12章 在实践中运用：存在变得疯狂的方法
第13章 趁好就收：何时出售
第14章 Verbatim公司：迪斯科的产物
第15章 California Microwave公司：波浪式前进

附录
附录A 调研管理层时的35个典型问题
附录B 市销率与公司规模
附录C 《福布斯》对Verbatim公司的报道
附录D 经营Material Progress Corporation
附录E 一个可能的案例
附录F 补充内容
译者后记

精彩书摘

　　最赚钱的普通股票投资，往往是那些虽不受华尔街青睐，但却年轻的快速成长型公司。这类股票正变得越来越有价值，因为随着公司规模不断扩大，金融界终于意识到了它们的真正价值，随之股价也被抬高了。
　　年轻的快速成长型公司通常有一定的成长周期。这种周期与多种因素有关，其中最重要的是“产品生命周期”。由于年轻和缺乏经验，这类公司的管理层可能会犯严重错误，这将会造成损失，甚至可能危及公司的生存。
　　好的年轻公司会从错误中吸取教训，并不断改进以做得更好。
　　与其说犯错代表缺点，不如说它代表发展。只有极少数公司会享受长年的快速成长而不陷入“困境”，这些困境往往导致收益的不如意甚至损失。
　　每家被金融界推崇的公司，都会被人们生动地描绘成有着光明的前景，并且值得高定价。他们可能说它拥有“一流的管理层，会占有新的市场份额，会借助目前的技术实力进入新市场，会发展新技术来开拓新局面”。
　　在硅谷，此类公司每年的收益都不错。这些特定的名字会随着时间的改变而发生微妙的变化。有些公司会被人们认为是“成长型公司”，它们可大可小。这些企业传奇式发展的秘密被不断地揭示出来，但其发展过程中有些内幕是不为人知的。当“不谐音符”最终被发现，股票价格便大受影响。
　　这些股票价格下跌的幅度非常大，以至于要好几个月，甚至是好几年才能恢复到下跌之前的水平。
　　但有一些股票的价格便再未真正恢复了。不谐音符一出现，并且(第一次)所赚取的收入减少，或无法如期实现，金融界便落井下石，打压该股票价格，这时股价会在短短数月下跌80％之多。继而所谓的“专家们”开始断定该公司的管理层水平低劣，误导了投资者。“专家们”还断言市场没有公司管理层预言的那么大的潜力，所用的技术也很差。
　　其实，该公司没他们想象得那么糟，也没他们之前预计得那么好。前者的可能性更大些。该公司很可能是一家很棒的公司。问题很简单，那就是对该公司的盈利预期和之前的股票价格都太高了。
　　我们知道，产品周期始于一个有创意的点子和初始的市场调查。随着大笔资金的支出和最开始低产出生产的启动，公司继续发展。随之而来的是巨额的营销费用。到这时为止，这个新的生产项目(可能是个工程)除了消耗资金，什么也没干。
　　随后来了几笔订单，这让人们深受鼓舞。初始的发货一般都会慎之又慎，甚至延迟，以确保质量，维护名声。货物发出，销售开始。最终产量要确保充足，以使获利充分(如图1—1所示)。
　　然后生产开始成熟，也许新的竞争者出现，市场开始饱和，销量增长趋于平缓(如图1—2所示)。
　　几年后，销量开始下滑(如图1—3所示)，产品已经成熟，也许该产品会被新产品取代，利润减少甚至消失。总有一天该生产线将以较低的价格卖给他人继续生产该产品，或者被废弃。最终它几乎肯定要淡出历史舞台。这就是一个完整的产品生命周期，期间的整个产品销售曲线如图1—4所示。
　　……

前言/序言

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好评，这个路由器比我原来用的2天线的强很多，安装设置也非常容易，基本上都会装，贴心的小贴纸可以记录一些账号密码，再也不会忘记了。

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这次在京东真的是买了不少的书了。99选10本地那款呢，这个还是差很多，或者说是重量还是差很多，拿到手里，感觉轻飘飘的，没分量。剩下的倒是都很满意，可是买书如山倒，看书如丝啊！收拾好了，打算不买了。剩下的等把书看完，再战双11。

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质量不大好，第一次翻页。封叶跟书之间就脱胶了。

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和此卖家交流，不由得精神为之一振，自觉七经八脉为之一畅，我在JD买了这么多年，所 谓阅商无数，但与卖家您交流，我只想说，老板你实在是太好了，你的高尚情操太让人感动 了，本人对此卖家之仰慕如滔滔江水连绵不绝，海枯石烂，天崩地裂，永不变心。交易成功 后，我的心情是久久不能平静，自古英雄出少年，卖家年纪轻轻，就有经天纬地之才，定国 安邦之智，而今，天佑我大中华，沧海桑田 5000 年，神州平地一声雷，飞沙走石，大雾迷 天，朦胧中，只见顶天立地一金甲天神立于天地间，花见花开，人见人爱，这位英雄手持双 斧，二目如电，一斧下去，混沌初开，二斧下去，女娲造人，三斧下去，小生倾倒。得此大 英雄，实乃国之幸也，民之福，人之初也，怎不叫人喜极而泣……看着交易成功，我竟产生 出一种无以名之的悲痛感——啊， 这么好的卖家， 如果将来我再也遇不到了， 那我该怎么办？ 直到我毫不犹豫地把卖家的店收藏了， 我内心的那种激动才逐渐平静下来， 可是我立刻想到， 这么好的卖家，倘若别人看不到，那么不是浪费心血吗？经过痛苦的思想斗争，我终于下定 决心，牺牲小我，奉献大我。我要以此评价奉献给世人赏阅，我要给好评……

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我伦巴菲特的传奇经历，想必大家都有所耳闻，所以，就非常想知道他的投资方法到底适不适合我们中国人，这个论题已经被争论很多年了，所以，我翻开了这本，巴菲特致股东们的信，这本书的素材完全来源于巴菲特，历年亲自撰写的年报。

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　　如果投资者能够不被整个市场行情的波动以及利率的变动影响，那么进行长期投资的投资组合一定会给其带来不菲的回报。

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非常好，下次一定继续买买买

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