小说《大牛市·股殇》在网上流传已广，“市场正常，我观望；市场扭曲，我介入”，作者在小说中以无可争辩的亲身经历，揭秘了敢死队发动行情和境外热钱、民间配资运作个股的路径与方法，其中的逻辑已被越来越多的对冲基金和套利机构当成教程和案例进行研究和应用。作为国内罕见的专业描写大牛市的小说，《大牛市·股殇》过去一直是在网络上流传，被众多读者追捧，当作投资圣经研读与收藏。本书是作者授权中信出版社进行公开出版。

经历四轮牛熊跌荡，作者历经时间沉淀的交易逻辑和人性感悟，在书中毫无保留地娓娓道来。关于国内市场的特点与生态、亏损的原因与应对，热钱、配资、敢死队、多空、牛熊、涨跌停、杠杆、风险等等，小说都做了揭秘和独特而富有洞见的思考，往往在轻描淡写之间，一语道破股市的本质。

股市的发展总是呈波浪形的反复，既有谷底，又有波峰，堪称中国股市百科全书的《大牛市·股殇》小说，揭开幕布，带你读懂中国股市。

内容简介

《大牛市·股殇》在出版之前，已经在网络上流传很广。作为专业描写大牛市的图书，盈亏、涨跌、多空、贪婪、恐惧，小说几乎写尽了股市的方方面面，其中的描写与分析被越来越多的对冲基金和套利机构当作教程和案例研究与应用，许多投资者更是将其当成投资圣经研读与收藏。

作为小说，本书描写了一个精彩跌荡的吸金故事：上海陆家嘴最牛证券部老总张松海，年轻有为，不到30岁已跻身金融圈上流，在上司谢佳人的帮助下，秘密接引境外热钱，伙同关系人炒作A股，在牛市到来前野心勃勃，最终无法克服贪欲，共同走向罪恶的深渊……而两个没有任何身世学历背景的年轻人王志和孙超，却在牛市当中成长起来，攀升到了职业的颠峰……

一场轰轰烈烈的大牛市，孕育、发展、欢乐、死亡；一群投身其中的人们，运筹帷幄，纵横捭阖，意气风发，最终则有锒铛入狱、有避走国外、有堕楼自戕、有功成隐去，有继续在股海里浮沉，而新炒手、新的投机者又起，开始新一波轮回。

热钱、配资、敢死队、大牛市、跌停、涨停、割肉、套牢、杠杆、风险，《大牛市·股殇》写尽了股市与人性百态，堪称中国股市的百科全书。

作者简介

诸葛就是不亮（网名），现居上海。担任过证券营业部除财务主管以外的所有岗位，亲历了四轮牛熊，是中国证券市场衍生品交易的第一批参与者；长期实践在中国投机市场的各个领域，以对冲交易和套利交易为主。2012年离开券商，专职从事套利研究和交易。

精彩书摘

中国股市的季节特点

背离，也许当时看是合理的，因为市场永远是对的嘛，但放在一个长期的时间跨度看，实际上是违背规律的。遇到这种时候，就要善于从市场的纠偏中挣钱。华鼎鑫选中长线股有3个标准：（1）股价在5~9块。太便宜不行，说明基本面太差，太贵也不行，有高价接盘的风险。（2）每股盈利是不要超过3分钱。亏损有ST的风险，虽然也许会重组，盈利太多有增发和配股的可能，再融资在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本别太大，超过2亿的流通盘基本不碰。这些都经历过实践检验，在长期大熊市里，是好的操作思路。股民，股民，之所以叫股民，那跟农民的阶级是一样的！

对于华鼎鑫和梁鸿宾来说，运作一个2亿的项目还是第一次。

2005年初的中国股市，一天的成交量两地加在一起也不到100亿，对于一个2亿的盘子，想在市场里自由转身还是需要相当的技巧。

华鼎鑫充分展示了他的实力：他最擅长的是选股和买入。从2000年底，他就养成了一个习惯，每周六将所有的股票都过一遍。这是个繁杂浩大的工程，单单把1300多家上市公司看一轮K线，至少需要三四个小时。

这项工作带来了个zuida的好处：对市场无比熟悉。华鼎鑫有个绝活，只要你报得出股票名称，他就报得出代码——这便是熟悉的成果。由于对市场异常熟悉，所以单一个股的变化也比较敏感，在微观操作上，可以把一些形态好的个股纳入自己的观察范围，华鼎新也是如此做的，基本上每次挑选总能找到几个短线形态不错的个股。

其实zuida的收获还在于对市场的整体判断。华鼎鑫清楚地记得2001年中自己翻看个股，股价低于10块钱的个股极少，这让他大为困惑。往常看一遍个股总有几个相得中的中长线，但那时他经常看了一轮一只个股也挑不出，给他的感觉是相得中的都贵了，很贵；便宜的都是垃圾。当时的他只是隐约觉得市场有问题，后来便是一轮异常残酷的下跌。

后来他对自己的这种研究方法也认真总结了下，凡是他挑不出股票的时候，往往就是市场已经背离了他所认知的常识的时候。这种背离，也许当时看是合理的，因为市场永远是对的嘛，但放在一个长期的时间跨度看，实际上是违背规律的。遇到这种时候，就要善于从市场的纠偏中挣钱。因此，华鼎鑫在交易理念上是个抓别人错误挣钱的人。

香港的资金过来之前，他和梁鸿宾都已经在自己的自选股里找好了要操作的标的。华鼎鑫选中长线股有3个标准：（1）股价在5~9块。太便宜不行，说明基本面太差，太贵也不行，有高价接盘的风险。（2）每股盈利是不要超过3分钱。亏损有ST的风险，虽然也许会重组，盈利太多有增发和配股的可能，再融资在2002~2005年基本上是人人喊打。（3）流通股本别太大，超过2亿的流通盘基本不碰。这三个标准也许很多人看上去要嗤之以鼻，但不可否认，这些都经历过实践检验，在长期大熊市里，是好的操作思路。

梁鸿宾的操作思路则略有不同，他更喜欢运作一些长期项目，并在这些长期项目中来回做短差。长期项目标的的选择跟他自己的熟悉程度有关，比如他非常喜欢商业城这个票，曾经有数年一直在做它的大波段。

其实这种操作模式在熊市是非常常见的。在漫长的熊市时间跨度里，交易者只能用偏保守的方式参与市场，以免过分冲动的交易模式伤害到自己的本金安全。最极端的是有客户无论牛熊始终坚持在一只股票里，牛市挣利润，熊市挣份额，这是一种什么境界？

真的开始大批量买进股票的时候，华鼎鑫才发现自己的选股标准还是有问题的。2亿的资金不是20万，可以一瞬间满仓。他用了九牛二虎之力尽量让自己的买入不把盘子影响得太过分，这时候需要用到很多技巧，比如一边买，一边压，或者当日在盘中不停地做T+0a。由于行情持续低迷，标的股票的成本区域异常的高，所以你就算在里面翻跟头也没人搭理。就这样经过10多个交易日，华鼎鑫总算是把单个股票的建仓完成了。

张松海的支持就是允许他下挂拖拉机账户，福鑫投资这个机构户的下面挂了600张深圳股东卡和700张上海股东卡。华鼎鑫一度很担心这些股东卡的来路，害怕将来有人找上门要账，张松海跟他说这些卡都是来自于苏北农村，80一套收的，后来先用了30、40张，发现也没什么问题，华鼎鑫也就不再担心了。

香港资金最初的建仓华鼎鑫用了小半个月，也算是运气不错，刚满上就被抓出来一个涨停板，第二笔资金到账之后赶上了大盘兵荒马乱。自1月中旬开始，大盘连续几天下跌调整，前期的利润被卡掉了不少，但紧接着就大幅度反弹，之后再陆续阴跌五六天，每天跌幅都在1%，时间已经到了2月初，距离春节也仅仅3个交易日。

T+O是一种证券（或期货）交易制度。凡在证券（或期货）成交当天办理好证券（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。——编者注

梁鸿宾和华鼎鑫的交易思路在这时候发生了不同，当时的大盘走势看上去是一个镜子里的N。

“我觉得要破位a，我们可以等破位之后再杀入。”梁鸿宾的观点是等。

“破位也是一瞬间的，更何况，可能不破位，”华鼎鑫坚持自己的观点，“根据股市的季节性特点，长阳线随时会来。”

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